By admin Đã có thông tin rằng một nhà đầu tư tổ chức đã thu hút sự chú ý lớn trên thị trường quyền chọn với khoản đầu tư hàng tỷ đô la vào thị trường chứng khoán Mỹ. Trong tháng qua, các nhà tham gia thị trường đã nhận thấy nhiều doanh nghiệp lớn của Mỹ đồng loạt mua vào một lượng lớn quyền chọn mua có kỳ hạn đến tháng 6 năm 2027. Số tiền tổng cộng mà các bên ước tính cho phí quyền chọn là khác nhau, nhưng Nomura Holdings đã ước tính khoảng 3 tỷ đô la.
Nhiều khoản đầu tư dài hạn đang đặt cược vào cổ phiếu của các ông lớn công nghệ, trong khi chỉ số Nasdaq 100 đã tăng 24% kể từ ngày 8 tháng 4, trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ. Khi giá cổ phiếu tăng, giá trị của những quyền chọn này cũng sẽ tăng, và nếu độ biến động gia tăng thì giá trị cũng có thể tăng. Mặc dù chỉ số biến động thị trường trước đó đã giảm sau một đợt tăng vọt vào đầu tháng 4, nhưng tỷ lệ biến động 60 ngày của chỉ số Nasdaq 100 và S&P 500 vẫn duy trì ở mức cao gần nhất trong vòng 5 năm qua.
Chris Murphy, đồng giám đốc bộ phận chiến lược phái sinh của Susquehanna International Group, đã suy đoán rằng người mua là một nhà đầu tư có tiềm lực tài chính mạnh và có cái nhìn lạc quan , người sẵn sàng giữ những quyền chọn có giá trị dự kiến sẽ tăng khi độ biến động phát triển. Murphy cho biết: “Giao dịch này được thực hiện bởi một ‘nhà đầu tư vĩ mô toàn cầu lớn’, người có cái nhìn lạc quan về thị trường trong thời gian dài và muốn thu lợi từ quyền chọn mua và lợi ích từ sự tăng lên của độ biến động, thay vì thông qua việc mua cổ phiếu.”
Theo dữ liệu từ Nomura Securities, nhà đầu tư quyền chọn này đã chi 31,6 triệu đô la, 15,9 triệu đô la và 87,8 triệu đô la để mua quyền chọn mua tại chỗ cho cổ phiếu Amazon (AMZN.US), Salesforce (CRM.US), và Arm (ARM.US). Trong đợt mua quyền chọn gần đây này, tỷ lệ biến động hàm ý của các quyền chọn hai năm theo chỉ số Nasdaq 100 ETF (QQQ.US) đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 1, so với ETF chỉ số S&P 500 (SPY.US).
Do thời gian đáo hạn của những quyền chọn này còn khá xa, mức phí quyền chọn của chúng cao hơn rất nhiều so với những hợp đồng có thời hạn ngắn hơn (như những hợp đồng chỉ đến ngày đáo hạn). Đặc biệt là đối với các hợp đồng hết hạn vào ngày giao dịch, phí quyền chọn càng cao hơn. Ví dụ, vào thứ Tư, 2.200 quyền chọn mua ARM 130 đô la với thời gian đáo hạn tháng 6 năm 2027 có giá giao dịch là 47,40 đô la. Mặc dù tổng phí quyền chọn lên đến 10,4 triệu đô la, nhưng khối lượng giao dịch chỉ chiếm 0,2% tổng vị thế quyền chọn chưa thanh toán.
Mặc dù rất khó để xác định chắc chắn liệu đây có phải chỉ là hành động của một nhà đầu tư hay không, nhưng mô hình mua vào lặp lại này cho thấy thường có một bên xây dựng vị thế lớn, trong khi những nhà đầu tư khác có thể theo dõi hành động của họ. Charlie McElligott, nhà chiến lược đa tài sản của Nomura Securities, đã viết trong một báo cáo gửi khách hàng vào thứ Tư rằng: “Việc thực hiện mua vào thật sự ấn tượng.”