By admin Theo thông tin, người đứng đầu ngân hàng trung ương Đức, Joachim Nagel, cũng là thành viên của Ủy ban quản lý Ngân hàng Trung ương Châu Âu, cho biết ngân hàng này sắp đạt được mục tiêu lạm phát 2%, nhưng sự không chắc chắn cao độ khiến việc dự đoán xu hướng lãi suất trong tương lai trở nên khó khăn, cần duy trì tính linh hoạt tối đa.
Người đứng đầu ngân hàng trung ương Đức đã phát biểu tại Mannheim vào thứ Ba rằng, “mục tiêu cuối cùng đã trong tầm với”. “Chúng ta đang đi đúng hướng, mặc dù con đường vẫn còn gập ghềnh,” ông ám chỉ đến sự gia tăng gần đây của lạm phát cơ bản và lạm phát dịch vụ.
Nagel cho biết, bây giờ vẫn còn quá sớm để xác định liệu các quan chức có giảm lãi suất một lần nữa trong cuộc họp tiếp theo vào chưa đầy hai tuần nữa hay không, điều này nhấn mạnh sự phụ thuộc của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào dữ liệu và chính sách quyết định từng cuộc họp.
“Nếu chúng tôi không thực hiện tính linh hoạt này lâu dài, thì bây giờ chúng tôi cũng phải đưa nó vào, vì không thể cam kết đáng tin cậy về một lộ trình lãi suất cụ thể vào lúc này,” ông nói.
Lạm phát của Pháp giảm xuống chỉ còn 0.6% vào tháng 5
Với việc lạm phát giảm và nền kinh tế phải đối mặt với sự cản trở từ thuế quan của Mỹ, thị trường dự đoán Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ giảm lãi suất cho vay vào ngày 5 tháng 6. Bên cạnh đó, một số quan chức đã thể hiện thái độ cởi mở đối với việc hạ lãi suất tiền gửi xuống dưới 2% – mức mà thường được coi là không kìm hãm cũng như không kích thích hoạt động kinh tế – trong khi một số quan chức khác kêu gọi hành động thận trọng, chỉ ra những áp lực giá có thể xuất hiện trong tương lai.
Vào thứ Sáu tuần trước, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa áp thuế 50% lên EU từ ngày 1 tháng 6, các nhà đầu tư đã gia tăng cược vào chính sách nới lỏng, dự đoán rằng sau khi giảm lãi suất vào tháng tới, sẽ ít nhất còn một đợt giảm nữa. Mặc dù Trump đã gia hạn thời hạn đàm phán đến ngày 9 tháng 7 vào Chủ nhật, nhưng các nhà đầu tư vẫn giữ vững kỳ vọng này.
Nagel nhấn mạnh rằng chính sách của Trump là yếu tố chính tạo ra sự không chắc chắn. Ông cho biết, mặc dù căng thẳng thương mại sẽ kìm hãm tăng trưởng ở Đức và khu vực đồng euro, nhưng tác động đến lạm phát vẫn chưa rõ ràng.
Kinh tế khu vực đồng euro đã bất ngờ tăng trưởng 0.3% vào đầu năm 2025. Tuy nhiên, nền kinh tế vẫn chưa cảm nhận được toàn bộ ảnh hưởng của thuế quan Mỹ. Dữ liệu tuần trước cho thấy hoạt động trong khu vực tư nhân bất ngờ thu hẹp vào tháng 5, dịch vụ đạt mức thấp nhất trong 16 tháng.
Mặc dù do áp lực giá cơ bản gia tăng, tỷ lệ lạm phát vẫn duy trì ở mức 2.2% vào tháng 4, nhưng các nhà phân tích dự đoán sẽ có sự đảo ngược vào tháng 5 – có thể khiến lạm phát giảm xuống dưới 2%. Ủy ban Châu Âu dự đoán rằng tỷ lệ lạm phát trung bình năm tới sẽ chỉ là 1.7%.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ công bố dự đoán của mình tại cuộc họp vào tháng 6. Nagel cảnh báo rằng sự không chắc chắn thương mại có nghĩa là những dự đoán này sẽ “được xây dựng trên nền tảng không ổn định hơn bình thường”.
“Về tăng trưởng kinh tế, ít nhất thì hướng đi dường như đã rõ ràng,” ông nói. “Đức và toàn bộ khu vực đồng euro có thể chịu thiệt hại rõ rệt do chính sách thuế quan của Mỹ.”
Tăng trưởng kinh tế Đức bất ngờ vào đầu năm 2025
Đồng thời, lạm phát “có thể cao hơn hoặc thấp hơn dự kiến gần đây, tùy thuộc vào cách mà tranh chấp thương mại phát triển, cũng như các yếu tố khác như tỷ giá hối đoái, giá dịch vụ và các kế hoạch tài chính,” ông cho biết.
Việc các kế hoạch tài chính có làm gia tăng áp lực giá hay không sẽ phụ thuộc vào cách sử dụng các quỹ bổ sung, tốc độ lưu thông và hàng hóa nhập khẩu từ nước ngoài.
“Những yếu tố khó ước lượng này tạo ra sự khó khăn trong việc dự đoán,” Nagel nói. Nhưng với thời kỳ lạm phát cao gần đây, việc duy trì sự ổn định trong kỳ vọng về tăng giá tiêu dùng càng trở nên quan trọng hơn.
Ông cho biết, một số chỉ số đo lường kỳ vọng trung hạn trong hộ gia đình và doanh nghiệp đã tăng trở lại gần đây.
“Nỗi lo về chính sách thuế quan dẫn đến giá cả tăng có vẻ không chỉ gây khó chịu cho người dân Mỹ,” Nagel cho biết. “Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến này.”