By admin Hiện tại, khi Donald Trump trở lại Nhà Trắng và bắt đầu nhiệm kỳ tổng thống lần thứ hai của ông đã được bốn tháng, các nhà quan sát thị trường và các chiến lược gia Phố Wall đang áp dụng nghệ thuật mà ông ưa thích là biến khẩu hiệu thành các từ viết tắt dễ nhớ (như MAGA, DOGE và MAHA). Những chuyên gia tài chính này đã tạo ra một số từ viết tắt cực kỳ phổ biến, nhanh chóng lan rộng trong các sàn giao dịch tài chính toàn cầu, thường đại diện cho các chiến lược giao dịch liên quan.
“Cơn sốt từ viết tắt” phản ánh sự biến động và không chắc chắn nghiêm trọng của thị trường cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng. Các chiến lược giao dịch dựa trên từ viết tắt này gắn liền với các chính sách về thuế quan và giảm thuế của Trump, cũng như các mục tiêu quốc tế bao gồm cả đàm phán thương mại. Từ “MAGA” đến “TACO”, và sau đó là “FAFO”, nhà đầu tư đang bắt chước các từ viết tắt của Trump, phản ánh sự biến động và không chắc chắn của thị trường kể từ khi ông tái đảm nhiệm chức vụ Tổng thống Mỹ.
Ngay cả khi một số từ viết tắt không trực tiếp liên quan đến các chiến lược giao dịch cụ thể, chúng vẫn ghi nhận được những yếu tố quan trọng nhất mà các nhà giao dịch gọi là thời đại Trump 2.0 – sự biến động mạnh mẽ và không chắc chắn, mà các nhà đầu tư toàn cầu phải cân nhắc khi ra quyết định.
Những nhãn hiệu mới này liên kết với các chiến lược đầu tư nhằm khai thác các mục tiêu kinh tế, thương mại và quan hệ quốc tế của Trump. Các từ viết tắt tự phát khác được rút ra từ những ảnh hưởng của kinh tế hoặc sự chuyển hướng chính sách bất ngờ, phản ánh phản ứng của thị trường và các đối tác thương mại đối với các đề xuất chính sách của ông.
Sau chiến thắng trong cuộc bầu cử vào tháng 11 năm ngoái và chính thức nhậm chức vào tháng 1, chủ đề chiến lược giao dịch “Làm nước Mỹ vĩ đại trở lại” (MAGA) đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ lên mức cao kỷ lục vào tháng 2. Tuy nhiên, giờ đây, với chính sách hạn chế nhập cư nghiêm ngặt, ngân sách thâm hụt gia tăng, cùng lo ngại về các chính sách thuế tác động đến nền kinh tế Mỹ, giá cổ phiếu Mỹ, đô la và trái phiếu Chính phủ Mỹ đã liên tục bị đè nén, khiến cho các cuộc thảo luận về điều này ngày càng ít hơn.
“Sau bầu cử và khi Trump mới nhậm chức vào tháng 1, chúng tôi đã nghe nhiều điều về YOLO (You Only Live Once – Bạn chỉ sống một lần) và chiến lược giao dịch MAGA, dường như khuyến khích việc chấp nhận rủi ro quá mức trong các chủ đề đầu tư tập trung,” theo nhận định của chiến lược gia Art Hogan từ B. Riley Wealth.
YOLO là một từ viết tắt mô tả chiến lược đầu tư theo đuổi các tài sản có động lực cao trong cơn sốt “giao dịch Trump” (như tiền điện tử, cổ phiếu AI nổi bật). “Mặc dù YOLO một thời rất phổ biến, nhưng nó đi ngược lại với tất cả các lời khuyên đầu tư truyền thống,” Hogan cho biết.
Những nhà đầu tư từng say mê đặt cược vào các cổ phiếu AI nổi bật như Nvidia trong cơn sốt AI và tích cực mua vào Bitcoin trong cơn sốt tiền điện tử, những người theo đuổi triết lý “bạn chỉ sống một lần”, đã thường xuyên thực hiện các khoản đầu tư “cá cược” với toàn bộ vốn hoặc mua các tùy chọn đòn bẩy cao để đầu tư vào một cổ phiếu hoặc tiền điện tử nhất định.
Tuy nhiên, trước các biện pháp thuế quan khó lường của chính quyền Trump, cùng với những phát biểu gây lo ngại về sự độc lập của Fed đã gây ra những biến động lớn trong thị trường tài chính, niềm tin của nhà đầu tư vào tài sản đô la đã bị lung lay không thể đảo ngược. Ngày càng nhiều nhà đầu tư lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ có nguy cơ rơi vào “nguy cơ suy thoái” hoặc thậm chí “suy thoái sâu”, cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của “ngoại lệ Mỹ”. “YOLO” và “MAGA” bị thị trường khước từ, và rất khó để có thể xảy ra một đợt tăng giá mạnh mẽ như từ tháng 11 năm ngoái đến tháng 1 năm nay trong một thời gian tới.
Dưới đây là các chiến lược giao dịch “từ viết tắt” đã trở nên phổ biến trong giới đầu tư toàn cầu trong những tuần gần đây:
TACO (Trump Always Chickens Out – Trump luôn lùi bước) – Từ này do một nhà báo của Financial Times sáng tạo ra, để mô tả sự chao đảo trong vấn đề thuế quan sau phát biểu “Ngày giải phóng” của Trump vào ngày 2 tháng 4, nhưng cuối cùng ông sẽ lựa chọn lùi bước và thị trường chứng khoán cũng sẽ phục hồi mạnh mẽ. Khi được hỏi về “TACO” trong một cuộc họp báo, Trump nổi giận và gọi câu hỏi đó là “độc ác”.
Chiến lược “TACO” hiện đã được các nhà giao dịch áp dụng rộng rãi và trở thành một trong những chiến lược giao dịch hot nhất hiện nay. Mỗi khi Trump đưa ra một mối đe dọa thuế quan mới hơn và nghiêm khắc khiến thị trường tụt dốc, nhà đầu tư sẽ đặt cược rằng ông cuối cùng sẽ lùi bước, và họ sẽ chọn mua vào với giá thấp lúc thị trường ảm đạm, sau đó thị trường chứng khoán cũng sẽ phục hồi mạnh mẽ không lâu sau đó.
“Kết quả cuối cùng có thể không khác xa so với những gì ông đã hứa hẹn trong chiến dịch tranh cử. Vậy thì ông luôn lùi bước sao? Tôi không nghĩ vậy,” Christian DiClemente, giám đốc danh mục đầu tư trái phiếu từ AllianceBernstein cho biết. “Tôi nghĩ ông muốn tái cân bằng nền kinh tế Mỹ mà không đẩy nó đến bờ vực thẳm. Chúng ta đang chứng kiến quá trình này diễn ra. Tôi cảm thấy rằng một số ý tưởng là sâu sắc, trong khi một số khác thì chỉ là những thay đổi tạm thời.”
MEGA (Make Europe Great Again – Làm cho châu Âu vĩ đại trở lại) – Từ viết tắt này lần đầu xuất hiện vào năm ngoái, liên quan đến chủ đề về tính cạnh tranh của châu Âu. Vào mùa xuân năm nay, khi sự quan tâm của nhà đầu tư đối với thị trường tài chính châu Âu và dòng vốn vào cổ phiếu châu Âu gia tăng, từ này lại được nhắc đến. Mũ MEGA lấy cảm hứng từ MAGA có thể dễ dàng mua được trực tuyến. Sau khi Trump phát đi các thông tin thuế quan quan trọng trong “Ngày giải phóng”, thị trường chứng khoán châu Âu còn chạy nhanh hơn thị trường Mỹ với mức chênh lệch kỷ lục trong 20 năm, khiến từ viết tắt này lại được nhà đầu tư và các nhà giao dịch nhắc đến. So với cổ phiếu Mỹ đang được định giá cao, hiện tại châu Âu đang cung cấp một thiết lập tốt hơn để cải thiện lợi nhuận và mở rộng định giá từ mức thấp lịch sử.
Trong khi Fed không muốn khởi động lại chu kỳ giảm lãi suất vì lo ngại “thú dữ lạm phát” quay trở lại, ECB đã liên tiếp nới lỏng chính sách tiền tệ trong chín tháng, điều này đã cung cấp một động lực quan trọng cho sự phục hồi của nền kinh tế châu Âu. Đồng thời, do chính quyền Trump làm giảm cam kết với NATO, Đức và các nước châu Âu khác đang tăng cường chi tiêu quốc phòng và tài chính để hỗ trợ tăng trưởng GDP của họ đang bị ảnh hưởng nặng nề bởi thuế quan của Trump.
Theo nhận định của nhà phân tích cao cấp Ipek Ozkardeskaya từ Swissquote Bank: “Tôi nghĩ rằng, việc phê duyệt chi tiêu quốc phòng quân sự là yếu tố chính thúc đẩy thị trường chứng khoán châu Âu vượt trội so với Mỹ năm nay; các cổ phiếu trong ngành quân sự và quốc phòng đã nhận được một lượng lớn dòng vốn. “Chính sách thuế quan của Trump đã tạo ra sự không chắc chắn gần đây đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, nhưng việc tăng cường quân sự và cơ sở hạ tầng có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế địa phương một cách mạnh mẽ, và ở châu Âu thì hiếm khi xảy ra việc thúc đẩy lạm phát với cùng một tốc độ như vậy, từ đó cung cấp cho ECB không gian để phát triển hỗ trợ.”
Biến thể MAGA (Make America Go Away – Cho nước Mỹ đi vào suy thoái thay vì “làm nước Mỹ vĩ đại trở lại”) – Giao dịch gốc của Trump cũng được gọi là giao dịch MAGA, biến thể này đã mượn khẩu hiệu của tổng thống, ban đầu được sử dụng để phản hồi chuyến đi ngắn ngủi và không thành công của phó tổng thống J.D. Vance đến Greenland – Trump đã từng thể hiện ý định sáp nhập lãnh thổ tự trị của Đan Mạch này. Tại Canada, một số tổ chức đầu tư cho rằng từ viết tắt này đang lan tỏa trên các sàn giao dịch ở Toronto và Montreal, và kích thích ý tưởng “hãy đơn giản là từ chối cổ phiếu Mỹ”.
Một loạt các chính sách thuế quan mạnh mẽ mà chính quyền Trump đã phát động hoặc dự kiến sẽ thực hiện có thể mang lại xu hướng lạm phát quay trở lại, khiến cho người tiêu dùng Mỹ, những người đang bị áp lực tài chính do lạm phát kéo dài gần đây, càng phải cắt giảm chi tiêu, qua đó giáng một đòn mạnh vào nền kinh tế Mỹ. Những phát ngôn của chính quyền Trump về việc công kích các cơ quan độc lập của Mỹ như Fed đã khiến niềm tin của các nhà đầu tư nước ngoài vào tài sản đô la bị lung lay không thể đảo ngược. “Ngoại lệ Mỹ” từng đạt được đang dần sụp đổ, và những nhà đầu tư lâu dài vào thị trường Mỹ bắt đầu suy nghĩ: có lẽ đã đến lúc thực hiện chiến lược “Make America Go Away” – tức là rời khỏi thị trường Mỹ do sự sụp đổ của “ngoại lệ Mỹ”.
FAFO (Fuck Around and Find Out – Chơi ngu sẽ gặp chuyện) – Mặc dù từ viết tắt này đã xuất hiện trước khi Trump trở lại vị trí tổng thống, nhưng tần suất sử dụng của nó trên các sàn giao dịch ngày càng gia tăng. Nó dùng để tóm tắt những biến động và hỗn loạn trên thị trường tài chính do quá trình hoạch định chính sách của Trump gây ra. CEO Mark Spindel từ Potomac River Capital mô tả thị trường “lọt vào một chiếc máy bóng bàn”, chính là do quá trình hoạch định chính sách này. Một số tổ chức đầu tư coi “FAFO” là một chiến lược đầu tư sai lầm, tức là thường xuyên điều chỉnh hướng đầu tư khi các chính sách của Trump gây ra biến động, cuối cùng dẫn đến những khoản thua lỗ lớn. Theo những tổ chức này, chiến lược bàng quan và dễ chịu nhất đối với sự biến động chính sách của Trump đối với các nhà đầu tư thông thường là “không làm gì cả”, thay vì “thực hiện các thao tác hỗn loạn với tần suất cao”.
Khi bình luận về những từ viết tắt phổ biến này, người phát ngôn Nhà Trắng Kush DeSai đã viết trong một email: “Những từ viết tắt ngu ngốc này cho thấy các chiến lược gia từ lâu đã không nghiêm túc và đã liên tục hạ thấp Tổng thống Trump cùng chương trình nghị sự của ông – chương trình này đã mang lại nhiều dữ liệu việc làm và lạm phát bất ngờ, hàng chục ngàn tỷ cam kết đầu tư, hiệp định thương mại Anh-Mỹ lịch sử và sự tự tin của người tiêu dùng ngày càng tăng.”