By admin Theo thông tin có được, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đa số dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc điều chỉnh lãi suất diễn ra vào thứ Tư theo giờ miền Đông, đánh dấu lần thứ tư liên tiếp. Họ nhấn mạnh rằng cần có một cái nhìn rõ ràng hơn về tác động của một loạt các điều chỉnh chính sách của chính phủ đối với kinh tế trước khi điều chỉnh chi phí vay mượn. Các nhà hoạch định chính sách trước đó đã cảnh báo rằng thuế quan của Tổng thống Donald Trump có thể đẩy cao lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp, nhưng cho đến nay, sự tăng trưởng việc làm ổn định và lạm phát giảm đã cho phép các quan chức Fed duy trì lãi suất trong năm nay.
Brett Ryan, nhà kinh tế cấp cao của Deutsche Bank tại Mỹ cho biết: “Chiến lược chờ đợi đã có hiệu quả đáng kể trước đây. Hiện tại không có lý do cấp bách nào để điều chỉnh, và triển vọng lạm phát vẫn có rủi ro tăng, tại sao lại phải lệch khỏi chiến lược này?”
Với bối cảnh kinh tế đầy bất định, các nhà đầu tư và nhà kinh tế sẽ chú ý đến các cập nhật dự đoán về kinh tế và lãi suất từ các nhà hoạch định chính sách. Các quan chức có thể tiếp tục thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay như đa số dự đoán, nhưng một số nhà kinh tế cho rằng biểu đồ “điểm” có thể chỉ cho thấy một lần giảm. Quyết định lãi suất của Fed sẽ được công bố vào 2 giờ chiều thứ Tư theo giờ miền Đông, trong khi Chủ tịch Jerome Powell sẽ tổ chức một cuộc họp báo 30 phút sau đó.
Điểm chính trong tuyên bố chính sách
Dự kiến các quan chức sẽ giữ lãi suất chuẩn ở mức 4.25%-4.5% và chỉ điều chỉnh nhẹ vào thông báo sau cuộc họp ngày 6-7 tháng 5. Do căng thẳng thương mại (đặc biệt là giữa Mỹ và Trung Quốc) đã được giảm bớt kể từ cuộc họp tháng 5, các nhà hoạch định chính sách có thể điều chỉnh lại tuyên bố về sự bất định trong triển vọng kinh tế.
Ryan và nhóm của ông trong báo cáo khách hàng chỉ ra rằng các quan chức có thể không còn đề cập đến sự bất định “gia tăng”, mà chỉ nêu là “vẫn ở mức cao”.
Cập nhật dự đoán kinh tế
Tài liệu theo dõi quan trọng “Tóm tắt dự đoán kinh tế” sẽ chứa những cập nhật đầu tiên về các ước tính của các quan chức Fed về tăng trưởng, lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp và lãi suất kể từ tháng Ba (thời điểm Trump thông báo các biện pháp thuế quan lớn).
Ban đầu, các biện pháp thuế quan đã gây ra một tác động tiêu cực lớn đến triển vọng tăng trưởng của Mỹ, vượt xa dự đoán của nhiều nhà kinh tế và quan chức Fed. Tuy nhiên, hiện tại hầu hết các thuế quan đã bị đình chỉ và đang trong giai đoạn đàm phán, các nhà kinh tế cũng đã hạ thấp những dự đoán bi quan trước đó.
Trong cuộc khảo sát của Bloomberg vào tháng 4, 26% các nhà kinh tế dự đoán Mỹ sẽ rơi vào suy thoái trong 12 tháng tới, nhưng vào tháng này tỷ lệ này đã giảm xuống còn 10%.
Dù vậy, các nhà dự đoán vẫn mong đợi rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ một lần nữa hạ thấp ước lượng tăng trưởng năm nay và nâng cao dự đoán lạm phát cho năm 2025. Dự báo trung bình về tỷ lệ lãi suất liên bang dài hạn (thước đo của “lãi suất trung tính”, không kìm hãm cũng không kích thích hoạt động kinh tế) có thể tiếp tục tăng nhẹ, điều này sẽ cung cấp lý do hỗ trợ cho việc giảm số lần cắt giảm lãi suất trong tương lai.
Điểm nhấn trong cuộc họp báo
Sự giảm lạm phát bất ngờ gần đây (tính đến tháng 4, chỉ số ưa thích của Fed ở mức 2.1%, hơi cao hơn mục tiêu 2%) có thể gây ra câu hỏi về “tại sao Fed chưa cắt giảm lãi suất”. Mặc dù đây là tín hiệu tích cực, Powell có thể sẽ chỉ ra rằng giá cả vẫn có rủi ro tăng lên, đặc biệt nếu thuế quan cao hơn như dự kiến sẽ có hiệu lực vào mùa hè năm nay.
Các nhà đầu tư dự đoán ít nhất phải đến tháng 9 mới có lần cắt giảm lãi suất đầu tiên, và có thể cắt giảm thêm một lần vào tháng 12. Powell có thể sẽ tránh đưa ra các tuyên bố quá rõ ràng về lộ trình lãi suất trong năm nay.
Ngoài ra, ông có thể sẽ được hỏi về cuộc gặp với Trump vào tháng 5 – Tổng thống đã nhiều lần kêu gọi Fed và Powell cắt giảm lãi suất, và đầu tháng này còn thúc giục ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất một điểm phần trăm và đề cập rằng chi phí vay thấp hơn sẽ giúp giảm bớt gánh nặng nợ cho Mỹ.
Các thành viên thị trường cũng sẽ chú ý đến quan điểm của Powell về khả năng Fed trả lãi cho các dự trữ ngân hàng (IORB). Quyền lực này đã được Quốc hội trao cho vào năm 2006 và được thực hiện vào năm 2008, là công cụ chính để Fed kiểm soát lãi suất ngắn hạn khi bảng cân đối kế toán lớn. Thượng nghị sĩ Texas Ted Cruz đã đề xuất loại bỏ quyền lực này.