By admin Theo kết quả khảo sát của Bloomberg, nền kinh tế Nhật Bản có thể rơi vào tình trạng suy thoái trong quý đầu tiên của năm nay, cho thấy nước này đã bắt đầu thể hiện sự yếu kém trước khi các biện pháp thuế quan của Mỹ tác động mạnh. Dự báo trung bình của các nhà kinh tế chỉ ra rằng tỷ lệ GDP hàng năm điều chỉnh theo lạm phát sẽ suy giảm 0.3%, đây sẽ là lần đầu tiên Nhật Bản ghi nhận tăng trưởng âm theo quý trong một năm qua.
Sự suy giảm kinh tế sẽ tạo bóng mây lên quá trình bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và triển vọng bầu cử mùa hè của Thủ tướng Kishida Fumio. Khi những yếu điểm của nền kinh tế Nhật Bản đã lộ diện, nguy cơ suy thoái kỹ thuật đang tăng lên trước khi Mỹ – đối tác an ninh lớn nhất – áp dụng các mức thuế nghiêm ngặt.
Dự báo GDP Nhật Bản sẽ giảm trong quý đầu tiên
Trong dữ liệu GDP sơ bộ sẽ được công bố vào thứ Sáu tới, các nhà phân tích tin rằng nhiều yếu tố đã tác động đến tình hình: tác động tích cực từ xuất khẩu ròng đã giảm do nhập khẩu bất ngờ giảm trong quý trước, trong khi chi tiêu tiêu dùng tiếp tục yếu kém dưới áp lực lạm phát cao.
Ông Shin’ya Yoshihiro, nhà kinh tế cấp cao tại Dai-ichi Life Research Institute, cho biết: “Nền kinh tế Nhật Bản hiện thiếu động lực tăng trưởng, và điều này xảy ra trước khi các tác động từ thuế quan của Trump bắt đầu. Tôi cho rằng khả năng kinh tế suy giảm trong hai quý liên tiếp là rất cao.”
Chi tiêu của người tiêu dùng vẫn dưới mức trước đại dịch
Trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại Nhật-Mỹ còn bế tắc, bất kỳ dấu hiệu yếu kém nào trong nền kinh tế cũng sẽ tăng cường áp lực lên các nhà hoạch định chính sách. Bộ trưởng Thương mại Mỹ, Gina Raimondo, tuần trước cho biết việc đạt được thỏa thuận với Nhật Bản cần “nhiều thời gian”, trong khi Tổng thống Trump cùng thời điểm lại công bố thỏa thuận khung với Vương quốc Anh.
Dữ liệu này có thể củng cố lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Đầu tháng này, Ủy ban Chính sách do Haruhiko Kuroda lãnh đạo đã lùi lại một năm thời gian dự kiến đạt được mục tiêu lạm phát ổn định, đồng thời hạ dự báo tăng trưởng cho năm tài chính hiện tại xuống một nửa – đây là mức điều chỉnh lớn nhất kể từ khi phát hành dự báo vào năm 2023.
Sau cuộc họp chính sách kết thúc vào ngày 1 tháng 5 thể hiện tín hiệu ôn hòa, các tổ chức như Goldman Sachs và Barclays đã lần lượt lùi lại thời điểm dự kiến tăng lãi suất tiếp theo.
Ông Adachi Masato, nhà kinh tế trưởng tại UBS Securities Nhật Bản và là cựu quan chức ngân hàng Bank of Japan, đã chỉ ra: “Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể phải đợi ít nhất đến năm sau để thực hiện hành động, thậm chí không loại trừ khả năng chuyển hướng chính sách sang giảm lãi suất trước cuối năm.”
Do ảnh hưởng của thuế quan, các doanh nghiệp lớn tại Nhật Bản đã bắt đầu điều chỉnh dự báo lợi nhuận. Toyota tuần trước dự đoán lợi nhuận năm tài chính này sẽ giảm khoảng một phần ba so với năm trước, Chủ tịch Akio Toyoda cho biết các quy định về thuế vẫn “có nhiều biến số lớn, khó có thể có các biện pháp ứng phó.”
Lợi nhuận doanh nghiệp sụt giảm sẽ gia tăng lo lắng về tính bền vững của vòng lặp “lạm phát – lương” tại Nhật Bản. Trong ba năm qua, do mức tăng chi phí sinh hoạt vượt xa mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, tiền lương thực tế đã sụt giảm liên tục, dẫn đến tiêu dùng ảm đạm.
Ông Adachi Masato cho rằng: “Nhật Bản đang trải qua tình trạng lạm phát nội địa, với chi tiêu tiêu dùng không đủ để hỗ trợ sự phục hồi nhẹ nhàng chung.”
Áp lực lạm phát đã khiến tỷ lệ ủng hộ Thủ tướng Kishida giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi nhậm chức vào tháng 10 năm ngoái. Trước cuộc bầu cử thượng viện mùa hè, dữ liệu GDP yếu kém có thể dẫn đến một cuộc chiến chính trị mới về kế hoạch kích thích kinh tế. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dữ liệu GDP của Nhật Bản luôn có lịch sử điều chỉnh lớn.
Dự báo GDP quý 4 năm 2024 tăng 2.8% so với năm trước, cao hơn nhiều so với mức dự đoán trung bình 1.1%, chủ yếu nhờ vào sự giảm nhập khẩu. Ông Shin’ya Yoshihiro chỉ ra rằng chi tiêu cho dịch vụ có thể vượt quá mong đợi, do dữ liệu gần đây cho thấy lĩnh vực dịch vụ đã có sự tăng trưởng bất ngờ.
Theo ước tính của Văn phòng Nội các Nhật Bản, tỷ lệ tăng trưởng tiềm năng của Nhật Bản khoảng 0.6%, đứng cuối trong nhóm bảy quốc gia, nghĩa là chỉ một cú sốc nhẹ cũng có thể dẫn đến suy giảm kinh tế. Nếu xác nhận sự suy giảm của quý trước, đây sẽ là lần thứ sáu suy thoái kể từ năm 2021, trong khi Mỹ chỉ ghi nhận hai lần trong cùng thời gian.
Ông Shin’ya Yoshihiro cảnh báo: “Trump đang tạo ra rủi ro lớn với chính sách không ổn định, điều này có thể khiến triển vọng trở nên xấu đi nhanh chóng. Tình hình kinh tế hiện tại không thể lạc quan, không thể loại trừ khả năng suy thoái.”