By admin Tại cuộc họp Đại hội cổ đông năm 2025 của Berkshire Hathaway vào ngày 3 tháng 5 giờ Mỹ Đông, Chủ tịch Warren Buffett hiếm khi bày tỏ sự không hài lòng về chính sách thương mại quốc tế hiện tại. Ông chỉ ra rằng việc lạm dụng công cụ thuế quan sẽ mang lại những tác động xấu sâu rộng, và một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của tự do thương mại đối với sự thịnh vượng toàn cầu.
Kế hoạch nghỉ hưu
Cổ phiếu “thần chứng khoán” 94 tuổi Warren Buffett chính thức thông báo rằng ông dự định bàn giao quyền lực vào cuối năm nay cho Giám đốc điều hành hiện tại, Greg Abel. Quyết định này mặc dù đã được xác định từ năm 2021, nhưng việc Buffett công bố trực tiếp tại hiện trường vẫn khiến hàng vạn cổ đông cảm thấy bất ngờ và xúc động, đánh dấu việc khép lại một kỷ nguyên.
Buffett phát biểu vào cuối cuộc họp: “Bây giờ là lúc để Greg trở thành Giám đốc điều hành của công ty vào cuối năm.” Câu nói này đã nhận được những tràng pháo tay liên hồi từ các cổ đông có mặt.
Kể từ khi Buffett mua lại nhà máy dệt New England đang bên bờ vực phá sản vào năm 1965, Berkshire Hathaway đã trải qua 60 năm phát triển, trở thành một gã khổng lồ với sự hiện diện trong nhiều lĩnh vực như bảo hiểm, đường sắt, năng lượng và sản xuất, với giá trị thị trường gần 1,2 triệu tỷ đô la. Trước khi cuộc họp cổ đông diễn ra, cổ phiếu Berkshire đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, điều này cũng tạo thêm điều kiện thuận lợi cho việc “bàn giao” của Buffett.
Mặc dù tuyên bố nghỉ hưu, Buffett nhấn mạnh rằng ông sẽ không hoàn toàn rút lui: “Tôi vẫn sẽ ‘ở đây’, trong trường hợp đặc biệt như khi có cơ hội đầu tư lớn, tôi vẫn có thể phát huy một vai trò nào đó.” Tuy nhiên, ông cũng rõ ràng chỉ ra rằng việc quản lý thực tế và các hoạt động vốn trong tương lai sẽ hoàn toàn thuộc về Abel.
Điều đáng khâm phục là, Buffett, với tư cách là cổ đông lớn nhất của Berkshire, nắm giữ hơn 160 tỷ đô la cổ phiếu, ông cam kết sau khi nghỉ hưu sẽ không bán bất kỳ cổ phiếu nào. Ông tự tin phát biểu: “Tôi sẽ giữ tất cả cổ phần, điều này hoàn toàn mang tính kinh tế, vì tôi tin rằng dưới sự quản lý của Greg, tương lai của Berkshire sẽ tốt hơn khi tôi nắm quyền.”
Tại đại hội, Buffett đã đánh giá cao khả năng của Abel, nói rằng phong cách quản lý của ông ấy chủ động hơn bản thân ông và cũng phù hợp hơn với một công ty lớn như Berkshire: “Thái độ làm việc của Greg nhiệt huyết hơn tôi rất nhiều, và hiệu quả cũng tốt hơn. Thú thật, tôi trước đây không muốn làm quá nhiều công việc quản lý, nhưng Berkshire tự thân đã là một công ty xuất sắc, cho phép tôi ‘nghỉ ngơi’.” Câu nhận xét đầy hài hước này đã khiến các cổ đông có mặt đều cười vui.
Greg Abel, 62 tuổi, sinh ra ở Edmonton, Canada và có 25 năm kinh nghiệm làm việc tại Berkshire. Ông gia nhập Berkshire vào năm 2000 khi công ty mua lại China Energy Company, sau đó giữ chức Giám đốc điều hành của công ty này vào năm 2008 và đã chuyển nó từ một công ty năng lượng địa nhiệt thành một gã khổng lồ năng lượng đa dạng hóa. Abel đã giành được sự tin tưởng của Buffett với phong cách ổn định và thực tế, được coi là ứng cử viên lý tưởng cho vị trí kế nhiệm.
Khi đề cập đến chiến lược tương lai, Abel nhấn mạnh rằng ông sẽ giữ vững triết lý đầu tư giá trị của Buffett: “Triết lý đầu tư và cách phân bổ vốn của Berkshire trong 60 năm sẽ không thay đổi, chúng tôi sẽ tiếp tục duy trì mô hình này.” Ông cũng cho biết, Berkshire hiện đang nắm giữ 347 tỷ đô la tiền mặt, và khi có cơ hội đầu tư thích hợp, ông sẽ không ngần ngại hành động.
Buffett nói về thuế quan Mỹ
Buffett trong cuộc họp đã phát biểu: “Thương mại không nên trở thành một vũ khí. Mỹ đã đạt được những thành tựu to lớn – cách đây 250 năm, chúng ta gần như không có gì, giờ đây lại trở thành một trong những quốc gia quan trọng nhất thế giới. Đây là một hiện tượng chưa từng có.” Ông nhấn mạnh thêm rằng việc áp đặt thuế quan trừng phạt là một sai lầm lớn: “Khi bạn đối diện với 7,5 tỷ người mà họ không thân thiện với bạn, nhưng lại tự mãn với thành công của 300 triệu dân số của mình – tôi nghĩ hành động đó không chỉ không đúng mà còn không khôn ngoan.”
Gần đây, môi trường thương mại toàn cầu đang chịu nhiều biến động, thị trường vì vậy xuất hiện nhiều biến động lớn, tâm lý đầu tư trở nên căng thẳng. Phát biểu của Buffett được coi là một phản ứng lý trí trước tình hình hiện tại. Ông chỉ ra: “Tôi thực sự tin rằng các quốc gia khác trên thế giới càng thịnh vượng, điều đó không những không làm tổn thương chúng ta, mà ngược lại, sẽ làm cho chúng ta trở nên thịnh vượng hơn và cũng mang lại cho chúng ta và các con cái chúng ta cảm thấy an toàn hơn.”
Người “tiên tri Omaha” 94 tuổi này nhiều năm qua đã kêu gọi toàn cầu hóa kinh tế và quan hệ thương mại cùng có lợi. Ông cho rằng tự do thương mại là động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và ổn định xã hội, trong khi các chính sách đưa ra thuế quan tùy tiện không chỉ làm yếu đi hiệu quả của chuỗi cung ứng toàn cầu mà còn erode không gian lợi nhuận dài hạn của các doanh nghiệp.
Trên thực tế, những lo ngại của Buffett không phải hoàn toàn không có cơ sở. Berkshire Hathaway trong báo cáo tài chính quý I gần đây đã đề cập rằng thuế quan cũng như các rủi ro địa chính trị khác đã mang lại “sự không chắc chắn đáng kể” cho công ty. Báo cáo ghi rõ: “Chúng tôi không thể dự đoán một cách đáng tin cậy những yếu tố này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các hoạt động của công ty, bao gồm chi phí sản phẩm, hiệu quả chuỗi cung ứng và nhu cầu của khách hàng.”
Theo kết quả từ quý I, lợi nhuận hoạt động cốt lõi của Berkshire giảm khoảng 14% so với năm trước, đạt 9,64 tỷ đô la, trong khi lợi nhuận bảo hiểm của công ty đã giảm gần 50%, chỉ còn 1,34 tỷ đô la. Công ty chỉ ra rằng các thiệt hại do hỏa hoạn ở California trong quý I đã gây ra tổn thất khoảng 1,1 tỷ đô la, trở thành nguyên nhân trực tiếp gây ra sự sụt giảm lợi nhuận. Ngoài ra, đồng đô la yếu cũng đã khiến công ty ghi nhận khoản lỗ ngoại hối khoảng 713 triệu đô la.
Mặc dù báo cáo tài chính có vẻ nặng nề, nhưng dự trữ tiền mặt của Berkshire lại một lần nữa lập kỷ lục mới, đạt 347 tỷ đô la tính đến cuối tháng 3 năm nay. Điều này phản ánh chiến lược phòng ngừa mà Buffett đã thực hiện trong môi trường thị trường phức tạp hiện tại. Trên thực tế, công ty đã là người bán ròng trong 10 quý liên tiếp, chỉ trong năm 2024 đã bán ra hơn 134 tỷ đô la cổ phiếu, chủ yếu giảm tỷ lệ nắm giữ hai cổ phiếu chủ chốt là Apple và Bank of America.
Buffett tại đại hội cổ đông đã thừa nhận rằng sự không chắc chắn của thị trường hiện tại đang rất đáng lo ngại, vì vậy công ty lựa chọn giữ tiền mặt để quan sát, thay vì hành động mù quáng để mua vào. Ông nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư nên kiên nhẫn, không nên bị chi phối bởi những biến động ngắn hạn của thị trường. Berkshire vẫn kiên định với quan điểm đầu tư dài hạn và luôn tìm kiếm các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững, điều này càng trở nên quan trọng trong môi trường thị trường hiện tại.
Đáng chú ý rằng, mặc dù GDP của Mỹ trong quý I đã giảm lần đầu tiên kể từ năm 2022, nhưng cổ phiếu của Berkshire vẫn cho thấy sự thể hiện xuất sắc. Từ năm 2025 đến nay, cổ phiếu loại A của Berkshire đã tăng gần 19%, vượt xa thị trường chung, điều này cho thấy niềm tin của thị trường vào hoạt động kinh doanh vững chắc dưới sự lãnh đạo của Buffett vẫn còn rất mạnh mẽ.
Khi nói đến triển vọng kinh tế toàn cầu, Buffett cho biết việc thúc đẩy thịnh vượng toàn cầu sẽ là một nhiệm vụ lâu dài và cũng là con đường cơ bản để đạt được sự ổn định kinh tế. Ông nhấn mạnh: “Tôi luôn tin rằng một thế giới giàu có và ổn định không chỉ phục vụ lợi ích của tất cả các quốc gia mà còn tạo điều kiện cho các thế hệ tương lai cảm thấy an toàn hơn.”
Ông nhắc nhở các nhà đầu tư rằng, mặc dù đối mặt với môi trường quốc tế bất ổn, Berkshire sẽ tiếp tục kiên định với các nguyên tắc dài hạn, không bị ảnh hưởng bởi những cảm xúc ngắn hạn của thị trường. Đồng thời, công ty sẽ liên tục đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi như bảo hiểm, đường sắt và năng lượng, nhằm đảm bảo sự tăng trưởng bền vững của các hoạt động kinh doanh.
Buffett nói về dự trữ tiền mặt
Buffett tiết lộ với các nhà đầu tư rằng, dự báo kỷ lục tiền mặt mà công ty nắm giữ sẽ đến thời điểm “có thể hành động” trong vòng năm năm tới. Dù hiện tại chưa có mục tiêu lý tưởng trên thị trường, nhưng Buffett tự tin về tương lai và ngụ ý rằng việc triển khai khối lượng tiền lớn chỉ là vấn đề thời gian.
Khi phản hồi lý do tại sao Berkshire lại giữ số tiền mặt lớn, Buffett cho biết: “Về thời gian để đưa lượng tiền này đầu tư ra, khả năng xảy ra vào ngày mai rất thấp, nhưng khả năng xảy ra trong vòng năm năm tới thì lại không nhỏ.” Tính đến cuối quý I năm 2025, tiền mặt và các tài sản tương đương của Berkshire đã vượt 347 tỷ đô la, lập kỷ lục mới. Câu hỏi chung là khi nào số tiền khổng lồ này thực sự được đưa vào thị trường để giải phóng giá trị tiềm năng của nó.
Buffett giải thích rằng, cơ hội đầu tư thường không thể đoán trước và không đến theo thứ tự, ông chỉ ra rằng công ty luôn tìm kiếm tài sản mang lại giá trị lâu dài nhưng tài sản đầu tư chất lượng cao là nguồn tài nguyên khan hiếm, cần chờ đợi kiên nhẫn. Ông bổ sung: “Theo thời gian, khả năng tìm thấy cơ hội tốt sẽ tăng lên.”
Buffett luôn nhấn mạnh, triết lý đầu tư của Berkshire là “giữ vững kiên nhẫn và giữ vững mức đáy”, tuyệt đối không hành động vội vàng chỉ vì theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn. Trong những năm gần đây, công ty mặc dù có một số lượng nhỏ các khoản đầu tư, nhưng tổng thể vẫn là “người bán ròng”. Vào năm 2024, Berkshire đã bán ra hơn 134 tỷ đô la cổ phiếu, đặc biệt là giảm tỷ lệ nắm giữ hai cổ phiếu chủ chốt là Apple và Bank of America. Chuỗi hành động này thể hiện rằng công ty chọn cách ứng phó thận trọng khi đối mặt với thị trường bị định giá cao, chờ đợi thời điểm vào lệnh hấp dẫn hơn.
Mặc dù trên thị trường có nghi ngờ về kho dự trữ tiền mặt khổng lồ của Berkshire, cho rằng việc không sử dụng đầy đủ vốn có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận, nhưng Buffett vẫn giữ bình tĩnh về điều này. Ông cho rằng, những cơ hội đầu tư thực sự xuất sắc là điều đáng chờ đợi, chứ không phải là vì áp lực từ thị trường mà buộc phải hành động. Ông nhấn mạnh tại cuộc họp: “Chúng tôi thà không kiếm được tiền tạm thời, cũng không mạo hiểm đầu tư vào những lĩnh vực mà chúng tôi không hoàn toàn hiểu hoặc không tự tin.”
Có phân tích chỉ ra rằng, kho tiền mặt khổng lồ của Berkshire có thể còn mang một mục đích khác: để ứng phó với sự chuyển giao quyền lực của công ty có thể xảy ra. Nhà phân tích KBW Meyer Shields cho biết: “Việc Buffett tích trữ nhiều tiền mặt như vậy có thể đang chuẩn bị cho quá trình chuyển giao lãnh đạo.”
Buffett nói về kinh tế Mỹ
Tại Đại hội cổ đông của Berkshire Hathaway năm 2025, mặc dù triển vọng kinh tế Mỹ tạo ra lo ngại trên thị trường, Chủ tịch Warren Buffett vẫn khẳng định niềm tin vững chắc của ông vào quốc gia này. Ông cho biết, bất kể gặp phải bao khó khăn, ông vẫn luôn tin rằng Mỹ có sức bền phục hồi và cơ hội độc đáo, đây cũng là lý do khiến ông kiên định với “đầu tư mạnh vào Mỹ”.
Buffett đã hồi tưởng: “Tôi đã nói rằng Mỹ ban đầu là một xã hội nông nghiệp, mặc dù đã quyết tâm thực hiện những điều vĩ đại, nhưng thực hiện khá không hoàn hảo. Chúng ta luôn ở trong quá trình biến đổi và luôn tìm thấy những điều đáng phê phán. Nhưng ngày hạnh phúc nhất trong cuộc đời tôi chính là ngày tôi được sinh ra – bởi vì tôi sinh ra ở Mỹ.”
Trong bối cảnh toàn cầu đang đối mặt với suy thoái kinh tế, căng thẳng địa chính trị cũng như nhiều yếu tố bất định, nhiều nhà đầu tư lo lắng về xu hướng kinh tế và vị thế toàn cầu của Mỹ. Tuy nhiên, Buffett đã phản ứng với viễn cảnh lịch sử, nhấn mạnh rằng Mỹ đã nhiều lần chứng tỏ sức mạnh bền bỉ trong các cuộc khủng hoảng lớn. Ông nói: “Chúng ta đã trải qua những cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng, trải qua các cuộc chiến tranh thế giới, còn chứng kiến cả việc phát triển vũ khí hạt nhân, những điều này chưa bao giờ nằm trong trí tưởng tượng của tôi khi còn nhỏ. Vì vậy, nếu có ai đó cảm thấy chán nản vì những vấn đề hiện tại, tôi không tán đồng tâm thái này.”
Mặc dù Buffett đã chỉ trích các chính sách thương mại hiện tại tại hội nghị này, chỉ ra các tác động tiêu cực mà nó có thể mang lại, nhưng ông vẫn coi đây chỉ là những biến động ngắn hạn, sẽ không làm lung lay niềm tin dài hạn của ông vào thị trường Mỹ. Ông nhấn mạnh: “Chúng tôi thực sự còn nhiều vấn đề chưa giải quyết, nhưng điều đó không có nghĩa là chúng tôi đã mất động lực hoặc cơ hội tiến lên.”
Buffett nói về thị trường Nhật Bản
Tại Đại hội cổ đông của Berkshire Hathaway năm 2025, Chủ tịch Warren Buffett một lần nữa nhấn mạnh niềm tin vững chắc của ông đối với thị trường Nhật Bản. Ông cho biết, ngay cả khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong tương lai, cũng sẽ không lung lay quyết tâm nắm giữ cổ phiếu Nhật Bản của ông. Câu tuyên bố này chắc chắn đã thổi vào thị trường một luồng sinh khí mới, đặc biệt trong bối cảnh môi trường tài chính toàn cầu ngày càng phức tạp.
Khi được hỏi liệu có dừng lại đầu tư vào Nhật Bản vì tiềm năng tăng lãi suất hay không, Buffett thẳng thắn: “Trong 50 năm tới, chúng tôi sẽ không nghĩ đến việc bán những cổ phiếu này.” Ông chỉ ra rằng hiệu suất của thị trường Nhật Bản “rất xuất sắc” và đề cập rằng các công ty như Apple, American Express và Coca-Cola có hoạt động rất mạnh mẽ tại Nhật Bản. Điều này chứng minh rằng Nhật Bản, với tư cách là nền kinh tế lớn thứ ba thế giới, vẫn sở hữu tiềm năng tiêu dùng mạnh mẽ và môi trường thị trường ổn định.
Buffett đặc biệt nhấn mạnh rằng một số công ty Nhật Bản mà ông đầu tư đều đánh giá rất cao và tin tưởng ông. Ông cho biết những công ty này không chỉ làm việc hiệu quả mà còn thể hiện sự trung thực và chuyên nghiệp trong các quan hệ hợp tác. Ông thừa nhận: “Họ đã đối xử rất tốt với tôi, mối quan hệ này là lâu dài.”
Buffett cũng chỉ ra rằng văn hóa kinh doanh và phương thức hoạt động của các doanh nghiệp Nhật Bản có sự khác biệt rõ rệt so với các quốc gia khác, nhưng chính sự đa dạng này tạo nên sức hấp dẫn độc đáo của kinh doanh toàn cầu. Ông nói: “Họ có thói quen và phương thức kinh doanh khác nhau – điều này xảy ra ở mọi nơi trên thế giới – và chúng tôi hoàn toàn không có ý định thay đổi cách thức của họ, bởi vì họ đang làm rất tốt.”
Khi nói về chiến lược đầu tư tương lai, Buffett một lần nữa khẳng định: “Chúng tôi sẽ không bán bất kỳ cổ phiếu nào. Điều này sẽ không xảy ra trong vài thập kỷ tới, thậm chí còn lâu hơn.” Ông cho biết khoản đầu tư vào Nhật Bản “hoàn toàn phù hợp với triết lý đầu tư của chúng tôi”, là một phần quan trọng trong sự định hướng quốc tế đa dạng hóa của Berkshire.
Phó Chủ tịch Berkshire, Greg Abel cũng bổ sung rằng ý tưởng đầu tư vào Nhật Bản của công ty là “nắm giữ trong 50 năm, thậm chí lâu hơn.” Điều này cho thấy Berkshire không chỉ coi Nhật Bản là một thị trường lợi nhuận ngắn hạn mà còn đưa nó vào bản đồ chiến lược dài hạn, với mong muốn đạt được lợi nhuận liên tục trong ổn định và tăng trưởng.
Cần lưu ý rằng trong những năm qua, Berkshire liên tục gia tăng sự quan tâm đối với thị trường Nhật Bản. Kể từ năm 2020, công ty đã đầu tư quy mô lớn vào nhiều công ty thương mại tổng hợp Nhật Bản và từ từ tăng cường cổ phần. Những khoản đầu tư này không chỉ mang lại lợi nhuận lớn cho Berkshire mà còn làm sâu sắc thêm ảnh hưởng của họ tại thị trường châu Á.
Người đứng đầu bảo hiểm Berkshire theo dõi cơ hội AI
Tại Đại hội cổ đông của Berkshire Hathaway vào năm 2025, người đứng đầu bộ phận bảo hiểm Ajit Jain đã đề cập đến công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI), cho biết AI có tiềm năng thay đổi hoàn toàn phương thức hoạt động của ngành bảo hiểm, bao gồm đánh giá rủi ro, định giá, bán hàng và bồi thường. Ông thẳng thắn: “AI có thể trở thành một người thay đổi luật chơi thực sự”, mang lại một cấu trúc ngành mới.
Tuy nhiên, Jain cũng nhấn mạnh rằng Berkshire sẽ không nhanh chóng theo đuổi xu hướng này. Ông thừa nhận: “Tôi thực sự cho rằng mọi người thường đầu tư số tiền khổng lồ để theo đuổi điều gì đó trông hấp dẫn. Chúng tôi không phải là những người giỏi trong việc hành động nhanh chóng hoặc trở thành người tiên phong trên thị trường.” Ông chỉ ra rằng Berkshire luôn duy trì phong cách “thận trọng hành động”, có xu hướng chờ đợi cơ hội chín muồi và đánh giá tổng quát về các rủi ro, lợi nhuận cùng khả năng thất bại trước khi đưa ra quyết định chiến lược.
Hiện tại, ứng dụng của AI trong ngành bảo hiểm đã bắt đầu được thể hiện, nhiều công ty bảo hiểm đang tích cực khám phá cách sử dụng AI để kiểm soát rủi ro chính xác hơn và phục vụ khách hàng tốt hơn. Tuy nhiên, Jain cho rằng lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm và cần thêm thời gian để hình thành mô hình kinh doanh chín muồi. Ông tiết lộ: “Hiện tại, một số bộ phận bảo hiểm của chúng tôi đang thử nghiệm việc sử dụng AI, khám phá cách tối ưu hóa việc sử dụng công nghệ này, nhưng chúng tôi vẫn chưa đầu tư một cách quy mô, có hệ thống số lượng lớn.”
Dù Berkshire tạm thời áp dụng chiến lược quan sát, Jain nhấn mạnh rằng công ty luôn giữ tư thế “sẵn sàng hành động bất cứ lúc nào”. Một khi phát hiện cơ hội đầu tư thực tiễn, có lợi nhuận và rủi ro tương ứng, công ty sẽ hành động một cách nhanh chóng. Ông cho biết: “Chúng tôi sẽ giữ sự nhạy bén cao, ngay khi có cơ hội thích hợp, chúng tôi sẽ hành động quyết đoán.”
Bài phát biểu của Jain phản ánh rõ ràng thái độ thực tế của Berkshire khi đối diện với công nghệ mới phát sinh. Khác với nhiều công ty đang tiếp tục đổ tiền vào AI, Berkshire chú trọng đến quản lý rủi ro và xây dựng dài hạn, mà không chạy theo những xu hướng nóng nhất. Buffett đã nhiều lần công khai phát biểu rằng nguyên tắc đầu tư của Berkshire là “công việc mà chúng tôi có thể hiểu”, chỉ khi hiểu rõ công nghệ mới ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh cốt lõi như thế nào thì mới quyết định đầu tư quy mô.
Hiện tại, khi công nghệ AI phát triển nhanh chóng, ngành bảo hiểm đang phải đối mặt với cơ hội chuyển đổi số lớn. Từ việc sử dụng máy học để định giá chính xác hơn đến nâng cao hiệu quả xử lý bồi thường thông qua quy trình tự động hóa, triển vọng ứng dụng của AI được giới chuyên môn đánh giá cao. Tuy nhiên, quá trình này cũng gặp nhiều thách thức, bao gồm bảo vệ quyền riêng tư dữ liệu, thiên lệch trong thuật toán và rủi ro quy định tiềm ẩn.
Bài phát biểu của Jain đã cung cấp một tín hiệu rõ ràng cho các nhà đầu tư: Berkshire không xem nhẹ tiềm năng của AI, nhưng sẽ kiên định với nguyên tắc “mức an toàn” của mình, đảm bảo đưa ra quyết định đầu tư chỉ sau khi cân nhắc đầy đủ các yếu tố. Chiến lược thận trọng này thể hiện sự coi trọng đổi mới của Berkshire và cũng phản ánh bản chất vững chắc của công ty như một thế lực bảo hiểm toàn cầu.
Trong tương lai, liệu AI có thực sự có thể gây ra cuộc cách mạng trong ngành bảo hiểm không, và liệu Berkshire có hành động quyết đoán vào thời điểm quan trọng hay không, vẫn đáng để theo dõi. Như lời Jain đã nói: “Chúng tôi sẽ giữ cảnh giác liên tục và nhanh chóng hành động khi có thời điểm chín muồi.”
Kết quả tài chính quý I của Berkshire Hathaway chịu áp lực
Berkshire Hathaway cũng đã công bố báo cáo kết quả hoạt động tài chính quý I năm 2025, cho thấy công ty đang thể hiện những hoạt động gần nhất trong môi trường thị trường phức tạp. Mặc dù lợi nhuận tổng thể giảm do biến động đầu tư và ngoại hối trong quý, nhưng các hoạt động cốt lõi vẫn ổn định, khẳng định sức mạnh chịu áp lực và tầm nhìn chiến lược dài hạn của Berkshire.
Từ góc độ hoạt động, lợi nhuận tổng hợp của Berkshire trong quý I năm 2025 là 9,641 tỷ đô la, giảm khoảng 14% so với 11,222 tỷ đô la trong cùng kỳ năm 2024. Trong số đó, lợi nhuận bảo hiểm là 1,336 triệu đô la, giảm đáng kể so với 2,598 triệu đô la trong năm trước, chủ yếu do ảnh hưởng của thiên tai. Báo cáo cho biết, trong quý I năm 2025, công ty đã phải chịu một khoản lỗ ngoại hối lớn, khoảng 713 triệu đô la, trong khi cùng kỳ năm trước đã ghi nhận khoản lãi ngoại hối 597 triệu đô la. So sánh này cho thấy sự tác động trực tiếp của biến động ngoại hối lên lợi nhuận.
Tuy nhiên, lợi nhuận từ đầu tư bảo hiểm đã tăng trong quý này từ 2,598 triệu đô la trong quý I năm 2024 lên 2,893 triệu đô la, phần nào bù đắp cho sự giảm sút của mảng bảo hiểm. Ngoài ra, công ty năng lượng Berkshire đã đóng góp 1,097 triệu đô la lợi nhuận, cao hơn đáng kể so với 717 triệu đô la cùng kỳ năm trước, thể hiện sự mở rộng liên tục của mảng năng lượng. Doanh thu từ mảng đường sắt BNSF đạt 1,214 triệu đô la lợi nhuận, cũng cao hơn so với 1,143 triệu đô la của năm trước.
Trong các lĩnh vực sản xuất, dịch vụ và bán lẻ, tổng lợi nhuận đạt 3,06 tỷ đô la, hầu như không thay đổi so với 3,088 tỷ đô la trong năm trước, cho thấy sự ổn định của công ty trong lĩnh vực tiêu dùng và công nghiệp. Đáng lưu ý rằng lợi nhuận của hạng mục “khác” đã giảm mạnh, từ 1,078 triệu đô la của năm trước xuống còn 41 triệu đô la, chủ yếu do thiệt hại ngoại hối. Tuy nhiên, phần này cũng bao gồm thu nhập từ lãi và cổ tức từ trái phiếu chính phủ Mỹ và các khoản đầu tư khác, năm 2025 đã đạt 869 triệu đô la, cao hơn nhiều so với 303 triệu đô la của năm trước, thể hiện sự điều chỉnh chiến lược của công ty trong phân bổ tài sản ít rủi ro.
Báo cáo đặc biệt nhấn mạnh, theo quy định kế toán được công nhận tại Mỹ (GAAP), công ty phải tính toán lỗ lũy kế chưa thực hiện trong các khoản đầu tư cổ phiếu như một phần của lợi nhuận (lỗ) trong đầu tư. Do đó, lỗ đầu tư trong quý này khoảng 7,4 tỷ đô la, trong khi lỗ đầu tư của năm trước là 9,7 tỷ đô la. Mặc dù các con số này có tác động trực tiếp đến lợi nhuận ròng, nhưng Berkshire nhắc nhở các nhà đầu tư rằng những biến động này trong quý thường “không có nhiều ý nghĩa”, dễ gây nhầm lẫn cho những người không quen thuộc với các quy tắc kế toán. Thực tế, biến động ngắn hạn của lợi nhuận ròng rất khó phản ánh chính xác tình trạng hoạt động thực tế của công ty, các nhà đầu tư nên chú ý nhiều hơn đến các dữ liệu hoạt động cốt lõi.
Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, dự trữ phí bảo hiểm của Berkshire đạt 173 tỷ đô la, tăng 2 tỷ đô la so với cuối năm 2024, tiếp tục cung cấp nguồn vốn thấp cho hồ bơi đầu tư khổng lồ của công ty. Ngoài ra, dự trữ tiền mặt của Berkshire duy trì ở mức cao lịch sử, đảm bảo đủ nguồn lực cho các khoản đầu tư lớn trong tương lai.
Mặc dù trong quý I năm 2025, Berkshire phải đối mặt với áp lực trên lợi nhuận ròng và một số mảng kinh doanh, nhưng các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc, các lĩnh vực cốt lõi như bảo hiểm, năng lượng và đường sắt vẫn tiếp tục đóng góp lợi nhuận ổn định. Đồng thời, lượng phí bảo hiểm và dự trữ tiền mặt dồi dào bảo đảm cho công ty có đủ quyền chủ động chiến lược trong bối cảnh biến động thị trường trong tương lai. Đối mặt với sự không chắc chắn của môi trường bên ngoài, Berkshire đã truyền đạt rõ ràng với các nhà đầu tư thông điệp “biến động ngắn hạn không ảnh hưởng đến giá trị lâu dài” thông qua báo cáo tài chính minh bạch và chiến lược đầu tư vững chắc.
Bài viết này được trích dẫn từ tài khoản công khai “wind萬得”, biên tập viên Finance Chih-Tung.