Tăng mạnh thuế tem giao dịch chứng khoán phản ánh mức độ hoạt động của A-shares, bốn tháng đầu năm tăng 58% so với cùng kỳ năm trước, cần xem xét sự thay đổi từng tháng như thế nào?

Ngày 20 tháng 5, Bộ Tài chính công bố tình hình thu chi ngân sách, từ tháng 1 đến tháng 4, thuế tem đạt 1614 tỷ nhân dân tệ, tăng 18.9% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, thuế tem giao dịch chứng khoán đạt 535 tỷ nhân dân tệ, tăng 57.8% so với cùng kỳ.

Nếu tính theo tháng, dựa trên dữ liệu trước đó của Bộ Tài chính, tháng 4 thuế tem giao dịch chứng khoán đạt 124 tỷ nhân dân tệ, tăng 49.4% so với cùng kỳ, nhưng giảm 28.32% so với tháng trước.

Làm thế nào để nhìn nhận sự biến đổi của hai số liệu này? Kể từ tháng 8 năm 2023, khi thuế tem giao dịch chứng khoán được giảm xuống một nửa, mặc dù chính sách đã được thực hiện gần 21 tháng, nhưng doanh thu từ thuế vẫn giữ mức tăng trưởng cao so với cùng kỳ, cho thấy sự phát triển mạnh mẽ của thị trường giao dịch. Tuy nhiên, từ dữ liệu tháng 4 cho thấy sự giảm 28.32% so với tháng trước, chủ yếu do sự điều chỉnh kỳ vọng chính sách và các yếu tố khác, nhiệt độ giao dịch ngắn hạn trên thị trường đã có phần suy giảm. Sự thay đổi này cũng chứng tỏ, mặc dù xu thế dài hạn là tích cực, nhưng vẫn có sự biến động theo giai đoạn do sự ảnh hưởng của chính sách và tâm lý nhà đầu tư.

Xét về tình hình thị trường, trong tháng 4, thị trường chứng khoán A đã có xu hướng dao động, đặc biệt là trong bối cảnh các tác động bên ngoài như việc Mỹ tăng thuế đối với Trung Quốc, thị trường đã trải qua một đợt điều chỉnh nhanh chóng, khiến hiệu ứng kiếm tiền giảm sút. Tuy nhiên, với việc các chính sách quản lý được ban hành dày đặc, các chỉ số chính của thị trường chứng khoán A đã ổn định phục hồi, chỉ số niềm tin đầu tư cũng đã tăng trở lại.

Theo dữ liệu do Bộ Tài chính công bố, trong bốn tháng đầu năm, doanh thu thuế tem giao dịch chứng khoán ở toàn quốc đạt 535 tỷ nhân dân tệ, tăng 57.8% so với cùng kỳ. Xu hướng tăng trưởng này cho thấy sự phục hồi nhanh chóng của hoạt động giao dịch trên thị trường vốn, đồng thời là minh chứng mạnh mẽ cho sự tăng cường niềm tin của nhà đầu tư và cải thiện tính thanh khoản của thị trường.

Nhìn lại dữ liệu cụ thể trong bốn tháng đầu năm: từ tháng 1 đến tháng 2, doanh thu thuế tem giao dịch chứng khoán đạt 238 tỷ nhân dân tệ, mức tăng đạt tới 58.9%; trong quý đầu tiên, con số này đã tăng lên 411 tỷ nhân dân tệ, tăng 60.6% so với cùng kỳ. Điều này cho thấy, thuế tem giao dịch chứng khoán là chỉ báo quan trọng phản ánh nhiệt độ của thị trường, rõ ràng truyền tải thông điệp tích cực về sự phát triển của thị trường.

Cần lưu ý rằng, Bộ Tài chính chỉ công bố số liệu tích lũy từ tháng 1 đến tháng 4, trước đây chỉ có dữ liệu từ tháng 1 đến tháng 2 và quý đầu tiên, khiến dữ liệu so sánh theo tháng thiếu tính đầy đủ. Mặc dù thuế tem giao dịch chứng khoán trong tháng 4 có sự giảm so với tháng trước, nhưng tổng thể vẫn giữ mức ổn định.

Đáng chú ý, kể từ khi chính sách giảm thuế tem giao dịch chứng khoán được thực thi vào tháng 8 năm 2023, lợi ích chính sách liên tục được giải phóng, tính đến nay, tổng số tiền giảm miễn thuế trên thị trường chứng khoán A đã đạt 2144 tỷ nhân dân tệ. Chỉ riêng trong tháng 4 năm 2025, số tiền giảm miễn thuế là 124 tỷ nhân dân tệ, tổng số tiền giảm miễn thuế bốn tháng đầu năm tương đương với doanh thu thuế tem là 535 tỷ nhân dân tệ, có thực hiện giảm chi phí giao dịch trên thị trường, liên tục kích thích sức sống của thị trường.

Thuế tem giao dịch chứng khoán như một “đồng hồ thời tiết” phản ánh nhiệt độ của thị trường, sự biến động doanh thu của nó không thể tách rời khỏi sự hỗ trợ mạnh mẽ của chính sách.

Đối mặt với cú sốc từ việc Mỹ tăng thuế vào đầu tháng 4, những chính sách quản lý đã được ban hành dày đặc để bảo vệ sức sống của thị trường.

Trong lĩnh vực ổn định thị trường, Trung ương ngân hàng đã phát huy chức năng “quỹ bình ổn”, liên tục tăng cường phân bổ vào quỹ ETF và cổ phiếu chất lượng cao, đồng thời Ngân hàng Trung ương cũng cung cấp hỗ trợ thanh khoản, tạo “liều thuốc mạnh” cho thị trường.

Về phía vốn công nghiệp, Ủy ban Quản lý Giám sát Tài sản Nhà nước đã lãnh đạo thúc đẩy các doanh nghiệp nhà nước mua lại cổ phiếu, trong đó các tập đoàn nhà nước như Tập đoàn Tam Hiệp và Tập đoàn Năng lượng Quốc gia đã triển khai kế hoạch mua lại quy mô lớn, thể hiện sự tự tin vững chắc của “đội ngũ quốc gia” vào giá trị thị trường.

Về lâu dài, Cục Quản lý Tài chính đã kịp thời nâng hạn mức đầu tư cổ phần của các quỹ bảo hiểm, dự đoán sẽ hướng dẫn hàng trăm tỷ đồng vốn dài hạn vào thị trường, giúp xây dựng hệ thống cung cấp vốn ổn định hơn cho thị trường vốn. Những biện pháp này không chỉ chú trọng đến sự ổn định thị trường ngắn hạn mà còn tập trung vào việc hoàn thiện nền tảng thể chế cho sự phát triển lành mạnh lâu dài của thị trường vốn.

Ngày 25 tháng 4, Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc đã tổ chức cuộc họp, phân tích nghiên cứu tình hình kinh tế hiện tại và công việc kinh tế, nhấn mạnh cần tiếp tục nỗ lực phòng ngừa và giảm thiểu rủi ro trong các lĩnh vực trọng điểm. Tiếp tục thực hiện chính sách giảm nợ cho chính quyền địa phương, nhanh chóng giải quyết các khoản nợ quá hạn của chính quyền địa phương đối với doanh nghiệp. Tăng cường thực hiện các hành động nâng cấp đô thị, thúc đẩy có hiệu quả và có trật tự quá trình cải cách các khu vực ven đô và các căn nhà cũ hỏng. Tăng tốc xây dựng mô hình phát triển bất động sản mới, nâng cao cung cấp nhà ở chất lượng cao, tối ưu hóa chính sách thu mua nhà ở tồn kho, và liên tục củng cố tình hình ổn định thị trường bất động sản. Tiếp tục ổn định và khơi dậy sức sống của thị trường vốn.

Chuyên gia kinh tế trưởng của Công ty chứng khoán Trung Quốc Galaxy, Trương Tuấn, cho biết, việc đề xuất “tiếp tục ổn định và khơi dậy sức sống của thị trường vốn” có nghĩa là cần phải làm sống động thị trường hơn nữa trong tương lai trên cơ sở ổn định, đây cũng phản ánh tổng thể công việc chủ yếu là tìm kiếm sự tiến bộ trong ổn định ở cấp độ thị trường vốn.

Nội dung bài viết này được trích từ: Chao Xin; biên tập tài chính Zhi Tong: Trần Tiểu Duy.

By admin