By admin Được biết, vào ngày 26 tháng 5, tài khoản chính thức của Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đã công bố thông tin giới thiệu về quy định niêm yết chính của các công ty công nghệ đặc biệt theo Chương 18C, nhằm hỗ trợ các công ty công nghệ lên kế hoạch chính xác hơn cho con đường niêm yết tại Hồng Kông. Tài liệu này đề cập rằng Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đã triển khai quy định niêm yết được điều chỉnh riêng cho doanh nghiệp công nghệ đặc biệt vào năm 2023, tức là Chương 18C của quy định niêm yết chính. Chương 18C tập trung vào các ngành công nghiệp mới nổi có chiến lược và công nghệ cứng, cho phép các công ty công nghệ đặc biệt chưa đáp ứng các điều kiện cơ bản theo Chương 8 của quy định niêm yết chính lên sàn tại Hồng Kông. Hiện tại đã có ba công ty niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông theo Chương 18C, và một số công ty đã đệ trình hồ sơ đăng ký niêm yết.
Theo thông tin, vào đầu tháng 5 năm nay, Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đã chính thức ra mắt “Đường dây chuyên biệt cho doanh nghiệp công nghệ”, nhằm giúp các công ty công nghệ đặc biệt và công ty sinh học chuẩn bị cho việc niêm yết một cách hiệu quả hơn và cho phép những công ty này lựa chọn nộp đơn niêm yết theo dạng bí mật. Các công ty công nghệ đặc biệt có nhu cầu niêm yết theo cấu trúc quyền biểu quyết khác nhau, nếu đã đáp ứng yêu cầu của Chương 18C, sẽ được coi là đã đáp ứng các yêu cầu về hướng dẫn ngành đổi mới và công nhận bên ngoài.
Một, công ty nào thuộc nhóm công ty công nghệ đặc biệt có thể niêm yết theo Chương 18C?
Công ty công nghệ đặc biệt được định nghĩa là những công ty chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực công nghệ đặc biệt, tiến hành nghiên cứu và phát triển sản phẩm công nghệ đặc biệt, cũng như thương mại hóa và/hoặc bán các sản phẩm này. Danh sách ngành công nghiệp công nghệ đặc biệt và lĩnh vực có thể chấp nhận như sau (dưới đây là danh sách ban đầu, Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông sẽ định kỳ cập nhật danh sách này):
Công nghệ phát triển không ngừng đổi mới, nếu doanh nghiệp không thuộc các lĩnh vực trên, nhưng có thể chứng minh những đặc điểm dưới đây, vẫn có thể được xem xét thuộc lĩnh vực có thể chấp nhận của ngành công nghệ đặc biệt và có thể niêm yết theo quy định của Chương 18C:
Có tiềm năng tăng trưởng cao;
Có thể chứng minh rằng việc kinh doanh thành công dựa vào việc áp dụng công nghệ mới và/hoặc áp dụng các khoa học và/hoặc công nghệ liên quan trong mô hình kinh doanh mới, từ đó tạo sự khác biệt với các đối thủ truyền thống phục vụ người tiêu dùng hoặc người dùng cuối;
Nghiên cứu và phát triển đóng góp một phần lớn giá trị mong đợi và là hoạt động chính, chiếm phần lớn chi phí của công ty; và
Các công ty công nghệ sinh học không lấy các sản phẩm bị quản lý làm cơ sở để đăng ký niêm yết.
Hai, điều kiện niêm yết chính
Trong điều kiện niêm yết của Chương 18C, có sự phân biệt giữa “công ty đã thương mại hóa” và “công ty chưa thương mại hóa”. Trong đó, “công ty đã thương mại hóa” là những công ty công nghệ đặc biệt có doanh thu không dưới 250 triệu đô la Hồng Kông trong năm tài chính gần nhất đã được kiểm toán, còn “công ty chưa thương mại hóa” là những công ty có doanh thu chưa đạt 250 triệu đô la Hồng Kông trong năm tài chính gần nhất đã được kiểm toán.
Hồ sơ hoạt động
Trong ít nhất ba năm tài chính trước khi niêm yết, hoạt động kinh doanh hiện tại phải được điều hành bởi một đội ngũ quản lý khá giống nhau.
Yêu cầu vốn hóa thị trường tối thiểu
Vốn hóa thị trường tối thiểu vào thời điểm niêm yết của công ty đã thương mại hóa phải đạt ít nhất 4 tỷ đô la Hồng Kông; hoặc vốn hóa thị trường tối thiểu vào thời điểm niêm yết của công ty chưa thương mại hóa phải đạt ít nhất 8 tỷ đô la Hồng Kông.
Lưu ý: yêu cầu về vốn hóa thị trường này sẽ áp dụng trong giai đoạn từ ngày 1 tháng 9 năm 2024 đến ngày 31 tháng 8 năm 2027. Để biết thêm chi tiết, xin vui lòng tham khảo thông báo chung được công bố trên trang web của Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông vào ngày 23 tháng 8 năm 2024.
Chi phí nghiên cứu và phát triển
Phải đã tham gia vào nghiên cứu và phát triển sản phẩm công nghệ đặc biệt ít nhất ba năm tài chính trước khi niêm yết;
Đối với công ty đã thương mại hóa, chi phí phát sinh từ việc nghiên cứu và phát triển sản phẩm công nghệ đặc biệt phải chiếm ít nhất 15% tổng chi phí hoạt động; hoặc
Đối với công ty chưa thương mại hóa, nếu doanh thu đã được kiểm toán trong năm tài chính gần nhất đạt ít nhất 150 triệu đô la Hồng Kông nhưng dưới 250 triệu đô la Hồng Kông, chi phí phát sinh từ việc nghiên cứu và phát triển sản phẩm công nghệ đặc biệt phải chiếm ít nhất 30% tổng chi phí hoạt động; nếu doanh thu đã được kiểm toán trong năm tài chính gần nhất ít hơn 150 triệu đô la Hồng Kông, chi phí nghiên cứu và phát triển bắt buộc phải chiếm ít nhất 50% tổng chi phí hoạt động; và
Khi đánh giá việc có đạt được tỷ lệ phần trăm áp dụng nêu trên hay không, phải có ít nhất hai năm tài chính trong ba năm trước khi niêm yết đạt tỷ lệ phần trăm áp dụng hàng năm, và tổng hợp các năm tài chính trước khi niêm yết cũng phải đạt tỷ lệ phần trăm áp dụng.
Đầu tư từ bên thứ ba
Đối với các doanh nghiệp công nghệ đặc biệt, sự phát triển của họ thường cần nhận được sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư chuyên nghiệp; sự công nhận của những nhà đầu tư này đối với sức mạnh công nghệ và tiềm năng phát triển của công ty là điều thiết yếu.
Chương 18C yêu cầu các nhà đăng ký niêm yết công nghệ đặc biệt có được một khoản đầu tư đáng kể từ 2-5 nhà đầu tư độc lập uy tín, những nhà đầu tư độc lập này cần phải đã đầu tư ít nhất 12 tháng trước ngày đăng ký niêm yết.
Ngoài các điều kiện nêu trên, Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông cũng có những quy định cụ thể khác về đầu tư từ bên thứ ba.
Điều kiện bổ sung cho công ty chưa thương mại hóa
Các công ty chưa thương mại hóa cũng phải chứng minh và công bố trong tài liệu niêm yết rằng họ có con đường đáng tin cậy để đưa sản phẩm công nghệ đặc biệt của họ đạt được ngưỡng doanh thu của công ty đã thương mại hóa (250 triệu đô la Hồng Kông).
Đồng thời, các công ty chưa thương mại hóa phải đảm bảo có đủ vốn hoạt động (bao gồm số tiền dự kiến thu được từ đợt phát hành công khai lần đầu), đủ để chi trả cho các chi tiêu cần thiết của doanh nghiệp trong ít nhất 12 tháng kể từ ngày công bố tài liệu niêm yết với ít nhất 125%. Các chi phí này chủ yếu bao gồm: Chi phí chung, hành chính và hoạt động (bao gồm bất kỳ chi phí sản xuất nào); và chi phí nghiên cứu và phát triển.