By admin Theo thông tin, cuộc chiến giành tài năng trong lĩnh vực tỷ giá yên đang trở nên gay gắt hơn bao giờ hết. Sau những biến động lớn nhất trên thị trường trong nhiều năm qua gây thiệt hại rộng rãi, các ngân hàng và quỹ đầu tư lớn đều nhanh chóng tìm kiếm những nhà giao dịch có kinh nghiệm. Một số người tham gia thị trường đã đưa ra các gói lương trị giá hàng triệu đô la để thu hút các nhà giao dịch lãi suất yên, sau khi việc bán tháo đột ngột do Trump gây ra đã đẩy lợi suất trái phiếu Nhật lên mức cao nhất trong 20 năm. Đợt tuyển dụng mới này được xây dựng trên nền tảng của một làn sóng tuyển dụng khởi phát từ năm ngoái, trước khi ngân hàng trung ương bắt đầu tăng lãi suất.
Trong vài tuần gần đây, sự lưu động nhân sự trong ngành rất nhanh chóng: Harimoto từ BlueCrest Capital Management sẽ gia nhập Modular Asset Management với vai trò quản lý danh mục đầu tư để hỗ trợ mở rộng hoạt động kinh doanh tại Nhật Bản. Ron Choy cũng rời BlueCrest để chuyển sang Balyasny Asset Management ở Chicago, sau khi nhận được gói lương khoảng 30 triệu đô la. Capula Investment Management và Dymon Asia Capital lần lượt đã chiêu mộ được các nhà giao dịch phái sinh có kinh nghiệm từ Deutsche Bank và Barclays.
Yoshiki Kumazawa, giám đốc điều hành của công ty tìm kiếm nhân sự Morgan McKinley cho biết: “Các quỹ đầu tư vẫn khao khát tuyển dụng các nhà giao dịch lãi suất yên. Đối với những nhà giao dịch có thành tích tốt, nguồn cung không đáp ứng được nhu cầu.”
Nhiều sáng kiến có thể đang được ấp ủ: Một số nhà giao dịch có kinh nghiệm, chuyên môn bao gồm tỷ giá yên, đã nhận được lời đề nghị từ nhiều nhà tuyển dụng tiềm năng trong những tháng gần đây. Trong các động thái gần đây, Capula Investment đã tuyển dụng Masahiko Maihara từ Deutsche Bank, trong khi Dymon Asia Capital có trụ sở tại Singapore đã chiêu mộ Shumei Kameyama từ Barclays. Cả hai công ty đều có nhiều năm kinh nghiệm trong giao dịch hợp đồng phái sinh liên quan đến tỷ giá yên.
Ngân hàng cũng đang tìm kiếm tài năng. Marcus Yuki Sato đã rời Deutsche Bank để gia nhập văn phòng Barclays tại Tokyo vào tháng 3 năm nay, đảm nhiệm việc bán các sản phẩm lãi suất yên cho các quỹ đầu tư và khách hàng quốc tế khác. Vào tháng 1 năm nay, ngân hàng Anh này đã tuyển dụng nhà giao dịch lãi suất yên có kinh nghiệm Yoichi Takemura từ quỹ đầu tư tư nhân Garda Capital Partners LP của Mỹ. Mỹ Bank đã bổ nhiệm Shuya Sakamoto, giám đốc giao dịch hoán đổi yên của Barclays, vào vị trí cao cấp trong bộ phận chứng khoán Nhật Bản.
Nhu cầu về tài năng lớn đến mức một số quỹ đầu tư sẵn sàng cho các nhà giao dịch đã mất việc trong tháng 8 một cơ hội thứ hai. Yosuke Motegi gần đây bắt đầu làm quản lý danh mục đầu tư tại Polymer Capital Management có trụ sở tại Hong Kong, tái ngộ với người hướng dẫn của anh tại BlueCrest, Chiga Murayama. Cả hai đều rời khỏi công ty đầu tư tư nhân của Michael Platt sau sự hỗn loạn vào tháng 8 năm ngoái.
Sau những biến động lớn nhất trên thị trường tỷ giá yên trong nhiều năm qua, nhu cầu về các nhà giao dịch lành nghề đã gia tăng. Tính đến giữa tháng 3, các nhà đầu tư đều cược rằng với việc ngân hàng trung ương Nhật Bản tiếp tục tăng lãi suất, đường cong lợi suất sẽ trở nên phẳng. Sau khi Mỹ áp dụng loại thuế quan gọi là thuế đối đẳng và các nhà đầu tư dự đoán các nhà chức trách Nhật Bản sẽ công bố một ngân sách bổ sung để bù đắp tác động thuế quan, đường cong lợi suất đã nhanh chóng trở nên dốc, và hầu hết các trái phiếu trong số này đã chịu tổn thất.
Các nhà giao dịch lo ngại rằng chi tiêu chính phủ bổ sung có thể làm tăng gánh nặng nợ nần vốn đã nặng nề của Nhật Bản. Đến giữa tháng 4, yêu cầu của các nhà đầu tư về việc nắm giữ trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm so với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm đã mở rộng lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2002.
Một nhà giao dịch từ một công ty đầu tư mô tả sự hỗn loạn và hoảng loạn trong phòng giao dịch. Ông cho biết, vào tháng trước, đường cong lợi suất trái phiếu Nhật Bản tiếp tục dốc lên với chuyển động rất đáng sợ, khiến các nhà tham gia thị trường buộc phải giảm bớt rủi ro, làm trầm trọng thêm sự giảm giá. Biến động giá lớn đã dẫn đến sự ra đi của một số công ty, bao gồm cả công ty quản lý quỹ ExodusPoint tại New York.
Đây là lần thử thách quan trọng thứ hai của ngân hàng trung ương Nhật Bản kể từ khi bắt đầu tăng lãi suất vào năm ngoái. Vào tháng 8 năm ngoái, giao dịch chênh lệch tỷ giá yên đã nhanh chóng được thanh lý, tạo ra sóng chấn động cho thị trường toàn cầu.
Có lý do để tin rằng sẽ có nhiều biến động xảy ra trong tương lai. Đầu tiên, vẫn chưa rõ cách thức chính sách thuế quan của Trump sẽ phát triển, những rủi ro này có thể gây ra thêm biến động. Hơn nữa, vốn từ Mỹ chuyển đi có thể dẫn đến nhiều dòng tiền đổ về bờ biển Nhật Bản, điều này sẽ giúp kích thích hoạt động giao dịch.
Giám đốc đầu tư của Modular Asset Management, Jimmy Lim, cho biết: “Với tư cách là một chuyên gia châu Á, Nhật Bản là thị trường cốt lõi. Cơ hội giao dịch sẽ tiếp tục tăng lên.” Ông bổ sung rằng các yếu tố như lạm phát hồi phục, khả năng tăng lãi suất của ngân hàng trung ương Nhật Bản và động lực địa chính trị cũng là những yếu tố kích thích.
Lợi suất trái phiếu dài hạn cao hơn sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư Nhật Bản như công ty bảo hiểm nhân thọ, quỹ hưu trí và ngân hàng khu vực xem xét đầu tư vào trái phiếu trong nước thay vì trái phiếu Mỹ. Nhu cầu tài trợ cho chính quyền và chi tiêu quốc phòng cũng đang gia tăng. Lim cho biết cả hai yếu tố này sẽ khiến việc giao dịch giá trị tương đối trở nên có lợi hơn và bổ sung thêm rằng khi có những tài năng phù hợp, Modular sẽ tiếp tục mở rộng hoạt động tại Nhật Bản.
Giao dịch giá trị tương đối có thể bao gồm đặt cược vào hình dạng của đường cong lợi suất, giao dịch giữa trái phiếu tiền mặt với các cược tương lai, cũng như các vị thế nhằm thu lợi trong bối cảnh biến động tiền tệ, lãi suất và thị trường chứng khoán. Kumazawa từ Morgan McKinley cho biết, thị trường “rất biến động, có sự phân hóa rõ rệt giữa người thắng và kẻ thua.” Tuy nhiên, “không có dấu hiệu nào cho thấy sự quan tâm đầu tư giảm sút.”