By admin Từ ngày 19 đến 20 tháng 5, Hội nghị Các Nhà Đầu Tư Toàn Cầu 2025 do Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thâm Quyến tổ chức diễn ra tại Thâm Quyến, với sự tham gia của gần 400 đại diện từ các sàn giao dịch trong nước và quốc tế cùng các tổ chức quản lý tài sản. Nhiều tổ chức nước ngoài như UBS, Bank of America, Morgan Stanley và Future Asset Global Investment đã bày tỏ niềm tin ngày càng tăng của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường Trung Quốc, họ đang từng bước nâng cao tỷ lệ phân bổ tài sản tại Trung Quốc.
Một tổ chức nước ngoài chỉ ra rằng, trong vài năm qua, tỷ lệ vốn hóa thị trường của trí tuệ nhân tạo và công nghệ lớn trên thị trường A-shares không ngừng tăng lên. Chính sách nới lỏng toàn diện đang hỗ trợ thị trường chứng khoán Trung Quốc tái cấu trúc định giá. Trong quá trình này, các nhà đầu tư nước ngoài thường tỏ ra lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp trong lĩnh vực công nghệ hoặc nghiên cứu trí tuệ nhân tạo, tiêu dùng mới và sản xuất cao cấp, đồng thời cũng bắt đầu tích cực đầu tư vào những lĩnh vực này.
Theo họ, việc duy trì mở cửa kinh tế cao, đặc biệt là trong lĩnh vực tài chính, đã tạo tiền đề vững chắc để thu hút nguồn vốn dài hạn chất lượng từ nước ngoài vào thị trường vốn Trung Quốc, và các tổ chức nước ngoài cũng đang đón nhận cơ hội phát triển mới. Một tổ chức nước ngoài đã thẳng thắn cho rằng, họ sẽ tiếp tục nắm bắt cơ hội mở cửa tài chính hai chiều của Trung Quốc, mong muốn mở rộng hoạt động kinh doanh trong các lĩnh vực như chứng khoán phái sinh và ETF.
Niềm tin của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường Trung Quốc đang gia tăng.
Gần đây, qua việc giao tiếp với các nhà đầu tư nước ngoài, nhiều tổ chức nước ngoài nhận thấy niềm tin của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường Trung Quốc đang gia tăng, ngày càng nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội đầu tư tại Trung Quốc, và các tổ chức nước ngoài cũng đang từng bước nâng cao tỷ lệ phân bổ tài sản tại Trung Quốc.
“Niềm tin của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường Trung Quốc đang tăng lên,” Giám đốc Đầu tư của Future Asset Global Investment (Hồng Kông) Joohee An cho biết.
Cô chỉ ra rằng, gần đây, những đột phá công nghệ của Trung Quốc trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và robot cho thấy họ đã đạt được tiến bộ đáng kể trong đổi mới công nghệ. Những đột phá công nghệ này đã nâng cao niềm tin của các doanh nghiệp tư nhân và người tiêu dùng, và với sự hỗ trợ liên tục của chính phủ đối với các doanh nghiệp tư nhân, nhiều doanh nghiệp tư nhân có dòng tiền dồi dào dự kiến sẽ mở rộng chi tiêu vốn và quy mô tuyển dụng nhân sự, từ đó hình thành vòng luân chuyển tích cực, thúc đẩy sự phục hồi tiêu dùng và cuối cùng là cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp.
Ngoài ra, so với trước đây, hiện tại Trung Quốc có thể đối phó tốt hơn với các căng thẳng thương mại với Mỹ. Dù môi trường bên ngoài có nhiều biến động, tỷ giá nhân dân tệ vẫn thể hiện sự ổn định cao hơn. “Vì vậy, các tổ chức nước ngoài đang từng bước nâng cao tỷ lệ phân bổ tài sản tại Trung Quốc, dự báo rủi ro giảm lợi nhuận doanh nghiệp là hạn chế, và thị trường sẽ trải qua quá trình định giá lại,” Joohee An chia sẻ.
“Tại hội nghị BEST của Morgan Stanley mới đây, hơn 80% nhà đầu tư cho biết họ có khả năng tăng cường đầu tư vào cổ phiếu Trung Quốc trong thời gian tới,” Giám đốc điều hành của Morgan Stanley và người phụ trách mảng cổ phiếu Trung Quốc Shen Li cho biết.
Cô nhận thấy rằng gần đây thị trường toàn cầu có sự biến động lớn, cấu trúc phân bổ tài sản toàn cầu đang đối mặt với những thách thức mới. Đối với thị trường Trung Quốc, tại một buổi họp báo của Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện ngày 7 tháng 5, lãnh đạo chính của các cơ quan quản lý đã đưa ra các biện pháp ổn định thị trường, nhằm tạo dựng lòng tin cho các nhà đầu tư và thị trường. Các nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt là vốn dài hạn, đã thể hiện sự kiên nhẫn và nhiệt tình cao, dòng vốn đã ghi nhận xu hướng ròng vào kể từ quý 4 năm 2024.
Từ khảo sát của các giám đốc quỹ tại châu Á, giám đốc điều hành khu vực Trung Quốc của Bank of America Wang Wei nhận thấy ngày càng nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội đầu tư tại Trung Quốc, trong khi chỉ có 16% nhà đầu tư đang tìm kiếm những cơ hội khác, giảm từ 26% của tháng trước, và 10% nhà đầu tư đã hoàn toàn đầu tư vào Trung Quốc.
“Thị trường đang trở lại sự quan tâm đối với Trung Quốc: trong tuần qua, chúng tôi đã gặp gỡ nhiều nhà đầu tư tại ‘Hội nghị đầu tư Trung Quốc’ ở Thâm Quyến. Số lượng tham gia của các nhà đầu tư đã đạt mức cao lịch sử, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư, một số nhà đầu tư nước ngoài đã lần đầu tiên đến Trung Quốc trong nhiều năm,” Wang Wei cho biết. Nhiều nhà đầu tư đã ca ngợi tính nhất quán và rõ ràng trong các chính sách gần đây của Trung Quốc và nhìn nhận sự tiến bộ công nghệ liên tục của quốc gia này. Một số nhà đầu tư cho rằng, niềm tin của nhà đầu tư trong nước và người tiêu dùng dường như cũng đã phục hồi lên mức cao nhất kể từ năm 2021.
“Qua việc thường xuyên giao tiếp với các nhà đầu tư nước ngoài, tôi cảm nhận được rằng, cho dù là quỹ định lượng hay nhà tạo lập thị trường, một số nhà đầu tư nước ngoài mong muốn tham gia tốt hơn vào thị trường Trung Quốc, do nhu cầu về thanh khoản và các yếu tố khác,” Giám đốc Trung Quốc của UBS Fang Dongming cho biết, các cơ quan quản lý của Trung Quốc cũng đang tích cực phản hồi những mối quan tâm của các nhà đầu tư toàn cầu và cung cấp sự hỗ trợ thực tế cho họ.
Ông cũng nhận thấy rằng các nhà đầu tư nước ngoài đang rất quan tâm đến xu hướng kinh tế ngắn hạn của Trung Quốc, như quy mô kích thích tài chính, tình hình hoạt động bất động sản và nhịp độ phục hồi tiêu dùng, trong khi trí tuệ nhân tạo và các ngành liên quan (bao gồm robot hình người/công nghiệp, kính thông minh, v.v.) vẫn là những chủ đề đầu tư thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư quốc tế.
Chính sách nới lỏng toàn diện đang hỗ trợ tái cấu trúc định giá tại thị trường chứng khoán Trung Quốc.
Khi nhắc đến sức hấp dẫn độc đáo của lĩnh vực năng lực sản xuất mới của Trung Quốc đối với nguồn vốn dài hạn từ nước ngoài, nhiều tổ chức nước ngoài đã đề cập đến các từ khóa như: trí tuệ nhân tạo, robot, giá trị gia tăng cao, sản xuất chính xác, đổi mới, tái cấu trúc định giá và các từ khóa khác.
Lấy ví dụ về Shen Li, cô cho biết các nhà đầu tư nước ngoài thường lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp liên quan đến nghiên cứu công nghệ hoặc trí tuệ nhân tạo, tiêu dùng mới và sản xuất cao cấp, đồng thời bắt đầu tích cực đầu tư vào những lĩnh vực này.
Theo Fang Dongming, sự phát triển của trí tuệ nhân tạo và sự gia tăng sự ưa thích đầu tư vào công nghệ là một trong những thay đổi quan trọng trong câu chuyện định giá tăng trưởng cổ phiếu Trung Quốc năm nay, đồng thời cũng đã nâng cao niềm tin của các nhà đầu tư trong nước và sự quan tâm của các nhà đầu tư quốc tế đối với thị trường chứng khoán Trung Quốc. Vì sự phát triển của trí tuệ nhân tạo không phải là một quá trình ngắn hạn, nên tác động của nó đối với lợi nhuận sẽ dần được thể hiện trong vòng hai đến ba năm tới.
Ông cho rằng, trong giai đoạn tiếp theo, các doanh nghiệp niêm yết trên A-shares cần tích cực đổi mới trong khi vẫn giữ lại các hoạt động chính nhằm đáp ứng sự quan tâm và kêu gọi của chính phủ về sự phát triển năng lực sản xuất mới kể từ khi đưa ra “Quốc Cửu Điều”. “Chúng tôi nhận thấy rằng trong vài năm qua, tỷ lệ vốn hóa thị trường của trí tuệ nhân tạo và công nghệ lớn trên thị trường A-shares không ngừng tăng lên. Chính sách nới lỏng toàn diện đang hỗ trợ thị trường chứng khoán Trung Quốc tái cấu trúc định giá.”
“Thị trường A-shares đã có tầm quan trọng chiến lược cao hơn. Từ góc độ đa dạng hóa, định giá cổ phiếu Trung Quốc thấp hơn hơn 10% so với các thị trường mới nổi khác,” Fang Dongming cho biết, trong một số ngành cụ thể, những ngành có thể kiểm soát như hàng tiêu dùng thiết yếu có thể sẽ được hưởng lợi từ sự biến động chính sách từ bên ngoài. Trung Quốc vẫn có thể mang lại cơ hội lợi nhuận vượt trội cho khách hàng toàn cầu trong nhiều lĩnh vực.
Joohee An nhấn mạnh về đổi mới và giá trị gia tăng cao. Cô cho rằng trong những năm gần đây, các doanh nghiệp đa quốc gia đang đẩy nhanh chiến lược đa dạng hóa chuỗi cung ứng “Trung Quốc + 1”. Trong bối cảnh đó, sự khác biệt nổi bật giữa Trung Quốc với Ấn Độ, ASEAN và các khu vực chính khác tiếp nhận chuyển giao công suất “+1” nằm ở khả năng tích hợp sâu sắc các công nghệ đổi mới đột phá vào quy trình sản xuất.
“Mặc dù các lĩnh vực chuỗi cung ứng giá trị gia tăng thấp sẽ tiếp tục dịch chuyển đến các quốc gia khác, nhưng nhờ vào những lợi thế độc đáo về công nghệ cao, hiệu quả cao, chất lượng cao và chi phí hợp lý, nhiều ngành như sản xuất giá trị gia tăng cao và sản xuất chính xác có khả năng chọn lựa giữ lại tại Trung Quốc”, Joohee An nhấn mạnh, xu hướng này đặc biệt rõ ràng trong các lĩnh vực tiên tiến như trí tuệ nhân tạo, robot, năng lượng sạch và công nghệ sinh học.
Các tổ chức nước ngoài đang đón nhận cơ hội mới tại Trung Quốc.
Một mặt, các tổ chức nước ngoài đang từng bước nâng cao tỷ lệ phân bổ tài sản tại Trung Quốc; mặt khác, với việc thị trường vốn Trung Quốc tiếp tục mở cửa ở mức cao, các tổ chức nước ngoài đang đón nhận các cơ hội phát triển mới tại Trung Quốc.
Việc mở cửa kinh tế cao liên tục, đặc biệt là trong lĩnh vực tài chính, đã tạo ra một nền tảng vững chắc để thu hút nguồn vốn chất lượng lâu dài từ nước ngoài vào thị trường vốn Trung Quốc,” Fang Dongming thẳng thắn nhận định.
UBS từ lâu đã là một nhà môi giới quan trọng tham gia vào thị trường A-shares thông qua QFII và dòng vốn Bắc hướng của Thung lũng Bắc Kinh, luôn giữ vị thế hàng đầu trên thị trường. Fang Dongming tiết lộ rằng, với những nỗ lực không ngừng nâng cao khả năng giao dịch và chất lượng dịch vụ, công ty đã tăng gấp 12 lần khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày qua thị trường Bắc hướng so với năm 2017.
“UBS sẽ tiếp tục nắm bắt cơ hội mở cửa tài chính hai chiều của Trung Quốc, thúc đẩy nhiều nhà đầu tư nước ngoài hiểu rõ hơn về biến động thị trường Trung Quốc và tham gia vào thị trường này trong một mức độ lớn hơn,” Fang Dongming cho biết. Mặt khác, công ty sẽ tiếp tục phục vụ tốt cho các nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn, đồng thời chú trọng đến việc phục vụ các nhà đầu tư dài hạn, đồng thời hy vọng mở rộng hoạt động trong các lĩnh vực như chứng khoán phái sinh và ETF.
Shen Li cũng cho rằng, trong những năm gần đây, sự mở cửa cao của thị trường vốn Trung Quốc đang được tiến triển ổn định, không gian cho sự mở cửa của thị trường vốn theo định hướng thể chế liên quan đến các chính sách mới là không ngừng mở rộng, sức hấp dẫn của thị trường Trung Quốc đối với vốn nước ngoài cũng ngày càng tăng, và các tổ chức nước ngoài cũng đang đón nhận các cơ hội phát triển mới. Những cơ hội này chủ yếu được thể hiện ở:
Trung Quốc không ngừng công bố các chính sách mở cửa thể chế mới chất lượng cao – rõ ràng hỗ trợ các tổ chức nước ngoài đủ điều kiện thiết lập cơ sở tại Trung Quốc, tiếp tục nâng cao mức độ mở cửa của thị trường tài chính, bao gồm việc bãi bỏ các hạn chế về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài, nới lỏng điều kiện ra vào doanh nghiệp và mở rộng phạm vi hoạt động của các tổ chức nước ngoài, từ đó mở rộng chiều rộng và chiều sâu của sự mở cửa.
Đồng thời, Trung Quốc tiếp tục hoàn thiện hệ thống QFII, các cơ chế kết nối đang ngày càng sâu sắc, thu hút nhiều tổ chức tài chính nước ngoài và vốn lâu dài vào Trung Quốc để hoạt động và đầu tư. Là một trong những QFII đầu tiên vào Trung Quốc vào năm 2003, Morgan Stanley đã liên tục đầu tư vào thị trường vốn Trung Quốc hơn 20 năm. Ngoài sự phát triển và hoàn thiện không ngừng của hệ thống QFII/RQFII, việc giới thiệu cơ chế kết nối 10 năm trước đã tạo ra một con đường thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường vốn Trung Quốc.
“Chúng tôi thấy rằng các quy định liên quan vẫn đang không ngừng được tối ưu hóa và cải tiến, tạo ra các điều kiện thuận lợi hơn để thu hút nhiều hơn nữa vốn dài hạn và vốn kiên nhẫn,” Shen Li cho biết.
Cô cũng đã quan sát từ góc độ vi mô rằng, trong những năm gần đây, các sàn giao dịch cũng liên tục hoàn thiện các quy tắc giao dịch và quản lý hành vi giao dịch theo hướng “tối ưu hóa lợi ích, nhấn mạnh tính công bằng, quản lý nghiêm ngặt và phát triển quy chuẩn”, từ đó cung cấp nhiều sự minh bạch và công bằng hơn cho thị trường, tạo ra nền tảng vững chắc cho sự phát triển lâu dài của các tổ chức nước ngoài tại thị trường Trung Quốc.