By admin Theo dữ liệu được công bố vào thứ Tư bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ, thâm hụt ngân sách liên bang trong tháng Năm đã tăng lên 3160 tỷ USD, khiến tổng thâm hụt của năm tài chính hiện tại đạt 1.36 nghìn tỷ USD trong tám tháng đầu năm, tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong bối cảnh thâm hụt cao, chi phí lãi suất nợ liên bang tiếp tục tăng vọt, trở thành yếu tố chính gây áp lực tài chính. Đồng thời, kết quả phiên đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm mới nhất bất ngờ mạnh mẽ, mang lại một chút giảm bớt lo ngại về nhu cầu trái phiếu chính phủ giảm sút.
Hiện tại, tổng nợ liên bang của Hoa Kỳ đã đạt 36.2 nghìn tỷ USD, trong đó chỉ riêng chi phí lãi suất trong tháng Năm đã vượt quá 9.2 tỷ USD, đứng thứ hai chỉ sau bảo hiểm y tế và an sinh xã hội trong tổng chi tiêu liên bang. Tính tới năm tài chính hiện tại, chi phí lãi suất đã tích lũy đạt 776 tỷ USD, dự kiến cả năm sẽ vượt qua 1.2 nghìn tỷ USD.
Mặc dù doanh thu thuế không có sự suy giảm rõ rệt, doanh thu tháng Năm tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái, và trong năm đã tăng 6%, nhưng chi tiêu liên tục gia tăng (tăng 8% so với cùng kỳ) đã khiến thâm hụt ngân sách tiếp tục mở rộng. Doanh thu từ thuế xuất nhập khẩu cũng có đóng góp nhất định, tổng thuế hải quan trong tháng Năm đạt 23 tỷ USD, trong năm đã tích lũy đạt 86 tỷ USD, tăng 59% so với cùng kỳ.
Mặc dù thị trường lo ngại về việc cung cấp trái phiếu chính phủ tăng đột biến và chính sách thương mại của chính phủ Trump có thể ảnh hưởng đến nhu cầu từ nước ngoài, phiên đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm trị giá 39 tỷ USD diễn ra vào thứ Tư cho thấy nhu cầu từ nhà đầu tư vẫn mạnh mẽ.
Theo dữ liệu của Bộ Tài chính, tỷ lệ lợi suất trúng thầu cho trái phiếu kỳ hạn 10 năm là 4.421%, thấp hơn khoảng 0.6 điểm cơ bản so với lợi suất thị trường trước phiên đấu giá, cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận lợi suất thấp hơn để mua các trái phiếu này. Đây là phiên đấu giá mạnh mẽ thứ tư liên tiếp, tiếp tục đà tăng trưởng tốt của tháng 4 và tháng 5, và giảm bớt nỗi lo “trái phiếu chính phủ không ai mua” trên thị trường.
Trong phiên đấu giá này, tỷ lệ người tham gia nộp thầu trực tiếp từ trong nước đặc biệt tích cực, chiếm 20.5%, cao hơn nhiều so với mức bình thường là 14.5%. Mặc dù tỷ lệ người tham gia từ nước ngoài thấp hơn một chút, tỷ lệ đăng ký là 70.6%, thấp hơn mức trung bình 73.4%, nhưng tổng tỷ lệ đăng ký vẫn ổn định. Sau khi công bố kết quả đấu giá, giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm ngay lập tức tăng, lợi suất giảm xuống còn 4.411%, mức thấp nhất trong ngày.
Khi chính phủ Trump đẩy mạnh việc tăng thuế đối với các đối tác thương mại chính (bao gồm việc có thể áp thuế 50% đối với EU vào ngày 9 tháng 7), một số nhà phân tích lo ngại rằng các chính sách này có thể làm giảm niềm tin của các nhà đầu tư nước ngoài đối với tài sản của Hoa Kỳ, từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu toàn cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ. Tuy nhiên, kết quả tích cực của phiên đấu giá này cho thấy, dưới sức hấp dẫn của lợi suất cao, các nhà đầu tư vẫn rất quan tâm đến trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.
Mặc dù vậy, quy mô nợ và tỷ lệ thâm hụt so với GDP tiếp tục gia tăng vẫn là mối lo ngại lâu dài mà thị trường chú ý. Hiện tại, tỷ lệ thâm hụt của Hoa Kỳ so với GDP đã vượt 6%, gần như chưa từng có trong lịch sử Hoa Kỳ trong thời kỳ hòa bình. Những nhân vật nổi bật trên Phố Wall như Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon, Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink và người sáng lập quỹ Bridgewater Ray Dalio gần đây đã cảnh báo rằng gánh nặng nợ cao của Hoa Kỳ có thể gây ra sự bất ổn cho thị trường tài chính.