By admin Mười công ty chứng khoán hàng đầu vừa mới công bố chiến lược và quan điểm mới nhất, cụ thể như sau:
Công ty Chứng khoán CITIC: Từ tháng 6 đến tháng 8, nên tập trung vào chuỗi AI, chuỗi cung ứng sức mạnh tính toán là đáng chú ý.
Chúng tôi quan tâm đến chuỗi AI trên thị trường chứng khoán A, trong khi thị trường Hồng Kông chuyển sang giai đoạn lựa chọn cổ phiếu từ dưới lên. Việc phổ biến văn bản dài và khả năng ghi nhớ đang thúc đẩy nhu cầu AI ở Bắc Mỹ tăng trưởng không ngừng, đây là xu hướng ngành có khả năng vượt mong đợi trong nửa cuối năm. Các công ty phần cứng liên quan đến chuỗi cung ứng AI ở Bắc Mỹ có mức định giá hợp lý và thấp, với việc ứng dụng AI trong nước dần theo kịp, chuỗi sản xuất trong nước vẫn có không gian phát triển cho đến quý 3 năm 2025. Cụ thể, cấu trúc đầu tư cần chú trọng vào AI và thuốc đổi mới, do thuốc đổi mới đã hoạt động quá đồng nhất trước đây, từ tháng 6 đến tháng 8, chúng tôi khuyến nghị trở lại chuỗi AI, chuỗi cung ứng sức mạnh tính toán (máy chủ AI, chip ASIC, mô-đun quang, switch, v.v.) là đặc biệt đáng chú ý, các yếu tố ứng dụng cần tiếp tục được theo dõi. Ngoài ra, tính thanh khoản của thị trường Hồng Kông đang cải thiện liên tục, các cổ phiếu chủ chốt nằm trong khoảng định giá trung trở lên, mặc dù trong ngắn hạn không có đủ độ đàn hồi tăng hướng lên, nhưng không gian lựa chọn cổ phiếu từ dưới lên vẫn còn rất lớn, tỷ lệ chấp nhận rủi ro cao, chúng tôi khuyên nên tiếp tục cân bằng tỷ lệ cổ phiếu giữa Hồng Kông và A.
Công ty Chứng khoán Zhaoshang: Chú trọng đến điểm nghẽn thanh lý công suất và sự trỗi dậy của tiêu dùng mới.
Nhìn về tháng 6, thuế quan bên ngoài vẫn đối mặt với những bất định, gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế nội địa; cần nhiều chính sách hỗ trợ hơn để đạt được tăng trưởng nội địa ổn định, cấu trúc ngành được dự đoán sẽ chủ yếu xoay quanh giai đoạn phát triển của đất nước, chú trọng đến điểm nghẽn thanh lý công suất và sự trỗi dậy của tiêu dùng mới. Từ góc độ thanh lý công suất, chúng tôi tổng hợp tỷ lệ thua lỗ của doanh nghiệp và nồng độ ngành cao, tỷ lệ quay vòng tài sản tổng, chi tiêu vốn và dòng tiền đầu tư đang ở mức thấp trong ngành, có khả năng nhanh chóng đến điểm nghẽn thanh lý công suất, điển hình là các lĩnh vực như bán dẫn, than, xi măng, vật liệu xây dựng trang trí, hàng gia dụng, dệt may và phục trang, nhà hàng và khách sạn, trang bị hàng không, trang trí, thiết bị chuyên dụng, pin, dược phẩm hóa học, v.v. Về tiêu dùng mới, một mặt, từ trên xuống, khi đối mặt với những bất định bên ngoài lớn và sự hỗ trợ từ chính sách nội bộ, lĩnh vực tiêu dùng có khả năng đóng góp nhiều hơn vào tăng trưởng; mặt khác, từ dưới lên, với sự trỗi dậy của thế hệ Z, tiêu dùng cá nhân hóa và tiêu dùng thỏa mãn bản thân ngày càng được yêu thích. Bên cạnh đó, từ góc độ tỷ lệ thẩm thấu tổng quát, và ràng buộc cung cầu, góp phần khuyến nghị chú trọng đến kinh tế gạo, làm đẹp y tế, đồ ăn vặt số lượng lớn, và đồ điện gia dụng thông minh. Tổng hợp lại, cấu trúc ngành chủ yếu tập trung vào thanh lý công suất truyền thống, sự trỗi dậy của tiêu dùng mới, và các lĩnh vực có độ sáng cao.
Công ty Chứng khoán Zhongxin: Trong tháng 6, cần nắm bắt cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu có cổ tức cao.
Tháng 6 là thời điểm quan trọng cho việc phát hành cổ tức trên thị trường chứng khoán A, cần theo dõi dòng tiền và những biến đổi biên độ trong độ sáng ngành để nắm bắt cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu có cổ tức cao. Theo quy luật lịch sử, từ tháng 5 đến tháng 7, thị trường chứng khoán A sẽ trải qua giai đoạn cổ tức cao, trong đó tháng 6 có kích thước cổ tức nổi bật nhất, các lĩnh vực có cổ tức cao trở thành tâm điểm của dòng vốn. Các ngành tài chính, dịch vụ công cộng, năng lượng, với dòng tiền ổn định và tỷ lệ cổ tức cao, dễ dàng thu hút vốn từ bảo hiểm và quỹ hưu trí, dẫn đến hồi phục định giá theo giai đoạn cho các lĩnh vực này. Cần cảnh giác về áp lực giải phóng vốn sau khi phát hành cổ tức. Dữ liệu lịch sử chỉ ra rằng một số nhà đầu tư có hành vi “thiết lập trước cổ tức, chốt lời sau khi nhận cổ tức”, đặc biệt trong thời điểm tâm lý rủi ro thị trường thấp, hành vi này có thể dẫn đến dòng vốn ra khỏi cổ phiếu hoặc lĩnh vực liên quan trong ngắn hạn, làm gia tăng áp lực điều chỉnh giá cổ phiếu. Chúng tôi khuyên nên đồng thời nắm bắt cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu có cổ tức cao, đồng thời làm tốt công tác phòng ngừa rủi ro.
Công ty Chứng khoán Tianfeng: Nên nắm bắt nhịp điệu và cơ hội trong các lĩnh vực kiểm soát độc lập.
Cuộc đàm phán thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ vẫn chưa hoàn tất, kiểm soát độc lập vẫn là logic dài hạn. Logic đầu tiên của kiểm soát độc lập là sự tích lũy dưới chính sách quốc gia trong nhiều năm; logic thứ hai là thay thế sản phẩm nội địa. Khi xét đến các ngành, ở ngắn hạn có thể chú trọng vào những lĩnh vực có định giá thấp, và trong trung hạn chú trọng vào nhịp điệu ngành. Về định giá, các lĩnh vực trước đó có định giá thấp chủ yếu là quân sự, dược phẩm, điện tử; về nhịp điệu ngành, quân sự → tín dụng sáng tạo → dược phẩm → sản xuất tiên tiến. Tổng quan tài sản lớn: Trong tháng 5, tài sản lớn dao động nhẹ; thị trường A phục hồi sau đó dao động giảm; trái phiếu trung Quốc hồi phục; hàng hóa tăng rồi giảm; chỉ số chứng khoán toàn cầu tăng đều.
Công ty Chứng khoán Huabao: Ngắn hạn, chống lại biến động, chú trọng các lĩnh vực phòng ngự như ngân hàng.
Ngắn hạn, cần đối phó bằng sự ổn định, chú trọng các lĩnh vực phòng ngự như ngân hàng. Ở giai đoạn đàm phán thuế, xác suất phản hồi vẫn không nhỏ, áp lực kinh tế đang gia tăng, khả năng khẩu vị rủi ro có thể khó phục hồi mạnh mẽ, và dưới bối cảnh sự hỗ trợ của ngân hàng trung ương, không gian giảm điểm của các cổ phiếu quy mô lớn tương đối hạn chế, đặc biệt là các lĩnh vực như ngân hàng có cơ hội bán áp lực tương đối nhỏ dự kiến vẫn duy trì ổn định. Chỉ số cổ phiếu nhỏ, tỷ lệ giao dịch, và chênh lệch IM duy trì trong tình trạng “ba cao”, mặc dù ngắn hạn vẫn có thể mạnh mẽ, nhưng rủi ro biến động gia tăng, một khi xuất hiện điểm đảo chiều, rủi ro điều chỉnh không nhỏ. Do đó, khuyên nên kiên nhẫn chờ đợi cơ hội đầu tư sau điều chỉnh trong các lĩnh vực công nghệ, dược phẩm, tiêu dùng dịch vụ (du lịch, giải trí, thể thao), tiêu dùng mới (đồ chơi, thú cưng, gạo, thời trang làm đẹp).
Công ty Chứng khoán Guo Xin: Định hình “đường cong nụ cười” trong tiêu dùng.
Ngành tiêu dùng nên định hình theo hai đầu đường cong nụ cười, đầu trái tập trung vào tiêu dùng hàng hóa đại chúng với các sản phẩm như đồ uống, đầu phải chú trọng vào tiêu dùng mới đi ra từ đường cong tăng trưởng thứ hai. Theo dòng lịch sử của chu kỳ kinh tế, chu kỳ cổ phiếu A đã khởi động lần lượt từ đánh giá thấp (các cổ phiếu ngân hàng năm 2024), tăng trưởng công nghệ (robot và mô hình lớn vào đầu năm 2025), tiêu dùng trong nước (hiện tại hàng hóa đại chúng + tiêu dùng mới), hiện đang ở giai đoạn chuyển tiếp từ giai đoạn hai đến ba. Các chỉ số tiêu dùng mới trên thị trường Hồng Kông có tính “thỏa mãn bản thân”, từ đầu năm đến nay đã liên tục tăng và hình thành đường chủ trong giai đoạn, điểm nóng thường xoay quanh việc vượt qua công nghệ, và tìm kiếm chủ đề tăng trưởng giai đoạn, lần lượt khai thác cơ hội đầu tư DeepSeek → công nghiệp quốc phòng → dược phẩm đổi mới.
Công ty Chứng khoán Guangfa: Tài sản tiêu dùng có lợi thế về “xác suất và tỷ lệ thắng”.
Các yếu tố thúc đẩy tiếp theo cho tài sản quyền lợi có thể đến từ đâu? Một là “trở lại quy luật kinh nghiệm”, tài sản tiêu dùng có lợi thế về “xác suất và tỷ lệ thắng”. Thứ hai là “mở rộng giới hạn cơ bản hơn nữa”, sau khi những kịch bản cực đoan trong quan hệ thương mại vào tháng 5 bị loại bỏ, “giới hạn” của thị trường đã được nâng lên, các chỉ số tâm lý thị trường trung và dài hạn vẫn ở trong khu vực tích cực. Nhìn xa hơn, ba dòng gợi ý quan trọng như đầu tư của chính phủ (tăng tốc công trình sau phát hành trái phiếu), quan hệ cung cầu (chống lại sự cạnh tranh không lành mạnh), và quan hệ kinh tế thương mại Trung-Mỹ (khả năng tiếp tục cải thiện) khá quan trọng, nó sẽ liên quan đến việc liệu “giới hạn” có thể mở rộng hay không. Thứ ba là những gợi ý chủ đề mới, như những đột phá công nghệ trong các lĩnh vực công nghiệp quan trọng, hoặc việc thể hiện chính sách trung hạn mới vào cuối tháng 7 gần tới cuộc họp chính trị.
Công ty Chứng khoán Changjiang: Sự kiên cường trong công việc tại Mỹ cho thấy Cục Dự trữ Liên bang vẫn có thể “giữ nguyên” chính sách.
Tổng thể mà nói, mặc dù tác động tiêu cực của thuế đã được thể hiện, nhưng so với số lượng việc làm ADP tháng 5 yếu đi trước đó, dữ liệu phi nông nghiệp chỉ ra rằng việc làm tại Mỹ vẫn ổn định, lo ngại về sự suy thoái kinh tế Mỹ đã giảm bớt, thêm vào đó, dữ liệu tiền lương chỉ ra rằng áp lực lạm phát đang gia tăng, tổng hợp lại, Cục Dự trữ Liên bang có lý do đầy đủ để tiếp tục chờ đợi. Sau khi công bố dữ liệu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên, chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ sau đó phục hồi và dao động mạnh mẽ, trong khi chứng khoán Mỹ tăng điểm. Từ dữ liệu CME, thị trường đã định giá là không giảm lãi suất trong tháng 6. Chúng tôi cho rằng: ngắn hạn, sự kiên cường trong công việc tại Mỹ rõ ràng cho thấy Cục Dự trữ Liên bang vẫn có thể “giữ nguyên” chính sách; trung hạn, sau khi thời gian tạm dừng “thuế tương đương” kết thúc, quy mô thuế thực sự áp dụng và tác động của nó lên kinh tế vẫn là yếu tố quyết định cho chính sách tiền tệ tiếp theo.
Công ty Chứng khoán Guosheng: Thị trường có khả năng tiếp tục tăng trưởng.
Trong tuần này, thị trường đã dao động tăng lên, chỉ số Thượng Hải đã tăng 1,13% trong cả tuần. Trong bối cảnh này, xác nhận rằng việc tăng giá về mặt ngày là thực sự xảy ra. Hiện tại, chúng tôi cho rằng không gian giảm của thị trường là rất hạn chế, khả năng thị trường trở lại những điểm thấp trước đây gần như không còn. Bởi vì thị trường mới chỉ xác nhận việc tăng giá về mặt ngày, còn nhiều chỉ số và lĩnh vực chưa xác nhận, do đó, chúng tôi nghĩ rằng việc tăng giá về mặt ngày của thị trường sẽ tiếp tục một thời gian. Trong tầm nhìn trung hạn, chỉ số Thượng Hải, chỉ số Thượng Hải 50, chỉ số chứng khoán Trung Quốc 300, chỉ số chứng khoán Trung Quốc 500, chỉ số Thâm Quyến, chỉ số Chiết Giang và chỉ số Khoa học và Công nghệ 50 đều đã xác nhận tăng giá theo tuần, và trên biểu đồ ngày chỉ hiển thị cấu trúc đợt tăng 1-3. Thị trường tăng giá trung hạn mới chỉ bắt đầu; bên cạnh đó, đã có 20 ngành đang trong quá trình tăng giá theo tuần, và 7 ngành có cấu trúc tăng giá chỉ đi được 1 làn sóng, do đó chúng tôi cho rằng đợt tăng giá này mới chỉ bắt đầu và là một mô hình tăng giá phổ biến. Trong tầm nhìn trung hạn, đối với các nhà đầu tư, vẫn có thể tăng cường đầu tư ngược chiều.
Công ty TNHH Shenwan Hongyuan: Hiệu ứng kiếm tiền tổng thể đã gần đạt đỉnh, thị trường trong ngắn hạn có thể điều chỉnh.
Cơ sở của sự phục hồi ngắn hạn trên thị trường chứng khoán A là, thị trường có “bức tường cách ly” đối với các xáo trộn kinh tế vĩ mô, điều này giúp loại bỏ hầu hết các rủi ro giảm mạnh, thị trường đang tích cực thử nghiệm để đột phá về cấu trúc: hiệu ứng kiếm tiền từ tiêu dùng mới lan tỏa, tăng trưởng công nghệ phục hồi. Hiệu ứng kiếm tiền tổng thể đã gần đạt đỉnh, nên thị trường trong ngắn hạn có thể điều chỉnh. Các cổ phiếu chủ chốt trong tiêu dùng mới, như kim cương, tài sản trí tuệ, đồ ăn nhẹ mới, sản phẩm làm đẹp và chăm sóc cá nhân vẫn nằm trong xu hướng tăng trưởng riêng; khung định giá cao vẫn có thể duy trì. Thị trường dược phẩm (CXO và thuốc đổi mới) và kim loại quý có logic tương tự. Nhưng chúng tôi vẫn thận trọng về sự lan tỏa của thị trường tiêu dùng; hiệu ứng kiếm tiền rõ ràng từ tiêu dùng mới thường là tín hiệu của điều chỉnh ngắn hạn. Cơ cấu tăng trưởng trung hạn của thị trường chứng khoán A vẫn phụ thuộc vào sự đột phá trong xu hướng ngành công nghệ. Trong ngắn hạn, công nghệ đang phục hồi từ mức giảm sâu, nhưng trung hạn chưa thoát khỏi giai đoạn điều chỉnh. Tháng 6 có thể xung quanh việc điều chỉnh tiêu chuẩn hiệu suất của các quỹ công cộng, sẽ có một vòng đấu tranh mới.
Bài viết này được trích dẫn từ “Tài liên xã”, biên tập viên của Zhitong Finance: Jiang Yuanhua.