By admin Theo dữ liệu do Hiệp hội các nhà giao dịch trên thị trường liên ngân hàng Trung Quốc công bố, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, có tổng cộng 5.625 tổ chức phát hành trái phiếu tín dụng công ty và trái phiếu tài chính đang lưu hành. Trong đó, số tổ chức phát hành công cụ tài chính của doanh nghiệp phi tài chính, trái phiếu công ty (bao gồm trái phiếu doanh nghiệp), tổ chức phát hành trái phiếu tài chính lần lượt là 3.065, 4.189 và 505. Về phân bổ theo cấp độ tổ chức, tỷ lệ tổ chức phát hành hạng AA chiếm lần lượt 25,51%, 38,74% và 9,31%; tỷ lệ tổ chức phát hành hạng AA+ và cao hơn chiếm lần lượt 70,54%, 51,47% và 65,35%; tỷ lệ tổ chức không được xếp hạng chiếm lần lượt 1,47%, 2,86% và 0,59%. Tổng số trái phiếu chính quyền địa phương đang lưu hành là 12.266, với tỷ lệ hạng AAA chiếm 97,11%; tổng số chứng khoán được đảm bảo tài sản đang lưu hành là 9.684, trong đó tỷ lệ hạng AA và cao hơn chiếm 44,53%.
(1) Tỷ lệ xếp hạng trái phiếu và việc xếp hạng tổ chức giảm so với tháng trước
Trong quý đầu tiên, có tổng cộng 15 tổ chức xếp hạng đã tiếp nhận 2.609 sản phẩm trái phiếu, giảm 4,92% so với tháng trước; tổng số tổ chức tiếp nhận xếp hạng tổ chức là 2.200, giảm 21,06% so với tháng trước. Xét theo tổ chức, các tổ chức hàng đầu là Zhongchengxin Quốc tế và Liên hợp Tín dụng, với tỷ lệ sản lượng lần lượt là 33,92% và 20,9%; tiếp theo là Zhongzheng Pengyuan, Đông Phương Kim Thành, Thượng Hải Tân Thế Kỷ và Đại công Quốc tế, tỷ lệ sản lượng lần lượt là 13,02%, 12,19%, 6,07% và 5,64%; các tổ chức xếp hạng còn lại đều có tỷ lệ sản lượng dưới 5%.
(2) Số lượng điều chỉnh xếp hạng giảm so với tháng trước, điều chỉnh tích cực và tiêu cực chiếm nửa
Trong quý đầu tiên, các tổ chức xếp hạng đã thực hiện 19 lần điều chỉnh xếp hạng đối với 15 tổ chức phát hành (đính kèm 1), giảm 36% so với tháng trước. Trong đó, điều chỉnh tích cực cho 8 tổ chức, tất cả đều được tăng xếp hạng lên 1 cấp, trong đó Zhongchengxin Quốc tế có số tổ chức tăng hạng nhiều nhất, là 4 tổ chức, các tổ chức Đại công Quốc tế, Liên hợp Tín dụng, Thượng Hải Tân Thế Kỷ và Zhongzheng Pengyuan mỗi tổ chức 1.
Điều chỉnh tiêu cực cho 7 tổ chức. Theo tổ chức, Zhongzheng Pengyuan có số lượng điều chỉnh nhiều nhất, giảm 4 tổ chức và hạ triển vọng 1 tổ chức; Zhongchengxin Quốc tế và Liên hợp Tín dụng giảm lần lượt 2 và 1 tổ chức; Về mức độ, Zhongzheng Pengyuan đã giảm tổng cộng 6 cấp cho 1 tổ chức phát hành trong 3 lần liên tiếp, Liên hợp Tín dụng đã giảm tổng cộng 4 cấp cho 1 tổ chức phát hành trong 2 lần, các tổ chức khác đều giảm 1-2 cấp (đính kèm 2). Ngoài ra, Liên hợp Tín dụng đã đưa 1 tổ chức phát hành vào danh sách giám sát.
(3) Tỷ lệ tăng hạng sau khi thay đổi tổ chức xếp hạng giảm nhẹ so với tháng trước
Trong quý đầu tiên, có tổng cộng 114 tổ chức phát hành đã thay đổi tổ chức xếp hạng, giảm 22 tổ chức so với cùng kỳ năm trước và giảm 60 tổ chức so với tháng trước. Trong số đó, 8 tổ chức phát hành có tổ chức xếp hạng mới đưa ra hạng cao hơn hạng cũ, tỷ lệ tăng hạng là 7,02%, tăng 4,06 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước và giảm 0,41 phần trăm so với tháng trước. Trong đó, S&P (Trung Quốc) điều chỉnh tăng hạng cho 4 tổ chức, chiếm 100% trong số các tổ chức đã thay đổi tổ chức xếp hạng; Anrong xếp hạng, Antai xếp hạng, Puxi tín xếp hạng và Thượng Hải Tân Thế Kỷ đều tăng hạng cho 1 tổ chức, lần lượt chiếm 9,09%, 100%, 100% và 16,67%.
(4) Tỷ lệ không nhất quán về hạng của cùng một tổ chức phát hành giữ ổn định so với tháng trước
Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, thị trường chứng khoán và thị trường liên ngân hàng có tổng cộng 902 tổ chức phát hành nhận được hạng từ 2 tổ chức xếp hạng trở lên, chiếm 17,22% trong tổng số tổ chức phát hành trái phiếu đang lưu hành; trong đó, 64 tổ chức phát hành có kết quả xếp hạng không nhất quán, tỷ lệ không nhất quán là 7,10%, tăng 0,68 điểm phần trăm so với tháng trước. Kết quả xếp hạng không nhất quán của các tổ chức phát hành đều khác nhau 1 cấp, trong đó 11 tổ chức phát hành được Zhongchengxin Quốc tế xếp hạng cao hơn các tổ chức khác, chiếm 2,14%; Anrong xếp hạng, S&P (Trung Quốc) lần lượt có 10 tổ chức, chiếm 27,03% và 47,62%; Đại công Quốc tế có 9 tổ chức, chiếm 4,15%; Liên hợp Tín dụng có 8 tổ chức, chiếm 2,15%; Đông Phương Kim Thành, Zhongzheng Pengyuan mỗi bên có 7 tổ chức, chiếm 2,15% và 2,15%; Puxi tín xếp hạng và Thượng Hải Tân Thế Kỷ lần lượt có 4 và 3 tổ chức, chiếm 100% và 2,05%; Viễn Đông Tín dụng có 1 tổ chức, chiếm 3,57%.