By admin Theo thông tin mới nhận, với việc căng thẳng thương mại giảm bớt, hai ngân hàng lớn trên Phố Wall đã đưa ra những dự đoán táo bạo tương tự về thị trường chứng khoán Mỹ – mua vào mạnh mẽ những cổ phiếu giảm giá nhiều nhất trong năm để nhanh chóng thu được lợi nhuận ngắn hạn. Khi các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã cơ bản lấy lại được mức giảm trong năm nay, Citigroup và JPMorgan cho rằng những nhà đầu tư và nhà giao dịch đã bỏ lỡ đợt phục hồi trước đó sẽ bắt đầu tìm kiếm cơ hội để đuổi kịp trước khi những biến động do thuế quan gây ra một lần nữa xảy ra.
Các giám đốc giao dịch cổ phiếu của Citigroup và JPMorgan nhấn mạnh rằng họ đặc biệt lạc quan về cổ phiếu nhỏ, cổ phiếu công nghệ phần cứng và cổ phiếu nhà thầu xây dựng dân dụng trong vài tuần tới, những cổ phiếu này đã chậm hơn so với chỉ số S&P 500 trong đợt tăng gần đây. Stuart Kaiser, giám đốc chiến lược giao dịch cổ phiếu Mỹ của Citigroup, cho biết trong môi trường hiện tại, ông cũng ưa chuộng cổ phiếu của những công ty có tình hình tài chính yếu kém.
Stuart Kaiser cho biết: “Các nhà giao dịch hệ thống và nhà đầu tư chủ quan sẽ mua vào mạnh mẽ, vì họ đã không nắm bắt được đợt phục hồi này. Hiện tại, họ có vị thế thấp và có nhiều tiền để mua những cổ phiếu đang chậm lại này.” Ông bổ sung rằng, do các nhà tư vấn giao dịch hàng hóa (CTA) đã cắt giảm đáng kể vị thế cổ phiếu trong vài tuần qua, sự tăng trưởng của chỉ số S&P 500 đã tạo điều kiện cho họ vào lại. Thêm vào đó, việc các nhà giao dịch đóng vị thế bán của chỉ số Russell 2000 cũng có thể thúc đẩy thêm cổ phiếu nhỏ trong vài tuần tới.
Andrew Tyler, giám đốc thông tin thị trường toàn cầu của bộ phận giao dịch JPMorgan, cho biết, với khả năng xuất hiện tình trạng “ép giá” trong ngắn hạn, việc mua vào những lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề thông qua các sản phẩm phái sinh (như bán lẻ hoặc hàng tiêu dùng không thiết yếu) là hợp lý. Khi xảy ra tình trạng ép giá, giá cổ phiếu tăng nhanh chóng, các nhà đầu tư đang bán khống buộc phải nhanh chóng đóng vị thế để cắt lỗ, từ đó đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn. Nhóm của Andrew Tyler tại JPMorgan trong một báo cáo cho biết: “Bất kỳ đợt ép giá nào cũng có thể thúc đẩy cổ phiếu nhỏ và cổ phiếu trung bình vượt trội hơn cổ phiếu lớn.”
Xu hướng ngắn hạn
Tuy nhiên, trong bối cảnh lãi suất vẫn ở mức cao và tăng trưởng kinh tế chậm lại, các quỹ đầu tư dài hạn vẫn tỏ ra thận trọng đối với cổ phiếu nhỏ và những công ty có tình hình tài chính yếu. Mặc dù thị trường đã tăng trong tuần này do căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc tạm thời giảm bớt, một số nhà đầu tư vẫn lo ngại về khả năng xảy ra thêm xung đột giữa hai quốc gia trong tương lai.
Thomas Martin, giám đốc danh mục đầu tư cấp cao của Globalt Investments, cho biết: “Chúng tôi vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi tác động của thuế quan, vì vậy chúng tôi sẽ không mua cổ phiếu nhỏ và không nắm giữ những phần có rủi ro cao trong thị trường. Điều này có thể phù hợp với giao dịch ngắn hạn nhưng không phù hợp với những người quản lý quỹ trong vài năm tới.”
Sau khi Trump thắng cử, cổ phiếu nhỏ từng là những người thắng lớn nhất, vì nhà đầu tư kỳ vọng rằng các chính sách bảo hộ của ông sẽ mang lại lợi ích cho lĩnh vực này. Tuy nhiên, các chính sách khác mà ông thúc đẩy (như siết chặt quy định về di cư) có thể làm tăng chi phí lao động, ảnh hưởng đến lợi nhuận của những doanh nghiệp chủ yếu bán hàng trong nước.
Dù vậy, xu hướng ngắn hạn vẫn đáng để theo dõi. Chỉ số “bảng cân đối tài sản yếu” của Goldman Sachs, theo dõi 50 công ty nợ nhiều nhất, đã vượt trội hơn chỉ số S&P 500 trong 7 ngày giao dịch trong số 8 ngày gần đây, cho thấy các nhà giao dịch đang chuyển sang những cổ phiếu rẻ hơn.
Stuart Kaiser khuyên các nhà đầu tư nên gia tăng vị thế mua vào các lĩnh vực đã hoạt động kém kể từ khi Trump công bố “thuế quan đối ứng” vào ngày 2 tháng 4, bao gồm cổ phiếu công nghệ phần cứng, hàng tiêu dùng bền vững và những công ty có bảng cân đối tài chính yếu.
Dennis Debusschere, người sáng lập công ty nghiên cứu 22V Research, cho rằng khoảng cách định giá giữa các công ty nhạy cảm với rủi ro cao, nhạy cảm với kinh tế và các doanh nghiệp chất lượng cao quá lớn, cho phép nhóm trước có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn trong thời gian ngắn. Ông cho biết: “Xét đến mức độ tác động của thuế quan đối với cổ phiếu nhỏ, lĩnh vực này có tiềm năng tăng trưởng cao nhất trong ngắn hạn.”