By admin Được biết, Deutsche Bank chỉ ra rằng, mặc dù thị trường đã hồi phục trong tuần qua, nhưng các nhà đầu tư nước ngoài vẫn giữ thái độ thận trọng đối với tài sản của Mỹ. Để nắm bắt gần như thời gian thực diễn biến gần đây của các nhà đầu tư nước ngoài, George Saravelos, Giám đốc chiến lược ngoại hối của Deutsche Bank, đã nghiên cứu tình hình dòng tiền vào các quỹ khác nhau, những quỹ này huy động vốn từ nước ngoài và sau đó đầu tư vào thị trường chứng khoán và trái phiếu của Mỹ.
Theo báo cáo được Saravelos công bố vào thứ Hai tuần này, dữ liệu cho thấy trong hai tháng qua, tốc độ mua tài sản của Mỹ từ các nhà đầu tư nước ngoài đã “phanh gấp”, ngay cả khi thị trường có chút sáng sủa trong tuần trước cũng không thấy dấu hiệu cải thiện. Báo cáo cho rằng, từ tình hình dòng vốn hiện tại, dòng vốn đầu tư vào Mỹ đang hoặc là suy giảm nhanh chóng, hoặc là đầu tư vào tài sản Mỹ giảm mạnh, bất kể là tình huống nào, đều tạo ra thách thức cho vị thế của đồng đô la, đồng tiền có hai khoản thâm hụt.
Được biết, trong hơn một năm qua cho đến tháng 2 năm nay, Saravelos đã lạc quan về đô la, đặc biệt là hiệu suất của đồng đô la so với euro. Tuy nhiên, từ đó, ông đã trở thành một trong những nhân vật suy giảm đồng đô la, cảnh báo rằng nếu chính sách kinh tế của Tổng thống Trump khiến các nhà đầu tư bán tháo tài sản Mỹ đã tích lũy trong suốt mười năm qua, đồng đô la có nguy cơ mất vị thế là đồng tiền dự trữ toàn cầu.
Từ lâu, Mỹ đã là “nam châm mạnh” đối với vốn đầu tư nước ngoài, và trong những năm gần đây, khi hoạt động của thị trường Mỹ vượt trội so với các khu vực khác trên toàn cầu, dòng vốn đầu tư vào Mỹ càng trở nên rõ rệt hơn. Deutsche Bank ước tính, đến năm 2024, tỷ lệ tài sản Mỹ mà các nhà đầu tư châu Âu nắm giữ sẽ tăng gấp bốn lần từ khoảng 5% vào năm 2010 lên 20%; tỷ lệ tài sản Mỹ mà các nhà đầu tư Nhật Bản nắm giữ sẽ tăng gấp đôi lên 16%.
Tuy nhiên, kể từ khi Trump công bố kế hoạch đánh thuế lên các đối tác thương mại vào đầu tháng 4, đồng đô la đã giảm cùng với thị trường chứng khoán và trái phiếu của Mỹ. Việc bán tháo hiếm hoi đồng thời đã dấy lên lo ngại về việc các nhà đầu tư nước ngoài rút lui hàng loạt khỏi thị trường Mỹ.
Để nắm bắt được xu hướng liên quan một cách kịp thời hơn, Saravelos đã nghiên cứu tình hình dòng vốn hàng ngày của khoảng 400 quỹ ETF tập trung vào Mỹ và đã đăng ký ở nước ngoài, cũng như dữ liệu hàng tuần của các quỹ mở và quỹ đóng rộng hơn. Ông cho biết, từ hai chỉ số này, tình hình không mấy khả quan.
Báo cáo cho biết, hiện tượng bán tháo liên tục trong dữ liệu ETF đặc biệt rõ rệt, các nhà đầu tư đã có động thái bán ra cả ở thị trường chứng khoán lẫn trái phiếu. Khi nghiên cứu với phạm vi rộng hơn, bao gồm nhiều quỹ chậm hơn và đến từ nhiều khu vực không thuộc châu Âu, dù các nhà đầu tư đã ngừng mua cổ phiếu Mỹ, nhưng vẫn chưa trở thành người bán ròng. Trong khi đó, ở thị trường trái phiếu, tình hình lại cho thấy “bán tháo kịch liệt”.
Trong tháng này, Saravelos đã hạ dự đoán về đồng đô la, cho rằng chính sách của Trump đã làm suy yếu ý chí của các nhà đầu tư nước ngoài trong việc tài trợ cho thâm hụt thương mại và ngân sách của Mỹ. Chiến lược gia này dự đoán, đến năm 2027, tỷ giá giữa euro và đô la sẽ giảm từ khoảng 1.14 đô la xuống 1.30 đô la, và tỷ giá giữa đô la và yen Nhật sẽ tăng từ khoảng 142 yen lên 115 yen.