By admin Được biết, Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu, Luis de Guindos, cho biết rủi ro lạm phát dưới mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu đã được kiểm soát. Trong một cuộc phỏng vấn, ông nói rằng mặc dù dự đoán mức tăng giá tiêu dùng sẽ chậm lại xuống 1,4% vào quý 1 năm 2026, nhưng điều này sẽ không làm lung lay kỳ vọng của thị trường.
Đồng thời, mức tăng lương đang trở lại mức độ phù hợp với mục tiêu của Ngân hàng Trung ương châu Âu.
“Trong ý kiến của tôi, rủi ro lạm phát giảm xuống là rất hạn chế,” ông de Guindos cho biết trong biên bản cuộc phỏng vấn được công bố trên trang web của Ngân hàng Trung ương châu Âu, “Đánh giá của chúng tôi là rủi ro lạm phát đang ở trạng thái cân bằng.”
Khi tỷ lệ lạm phát khu vực euro dao động quanh mức mục tiêu và nền kinh tế cho đến nay vẫn cho thấy sức bền, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu, Christine Lagarde, đã ngụ ý rằng chu kỳ nới lỏng đang tiến gần đến hồi kết. Trong một năm qua, các nhà quyết định đã hạ lãi suất tiền gửi chủ chốt từ 4% xuống 2% qua tám lần cắt giảm.
Bà Lagarde cho biết chu kỳ giảm lãi suất sắp kết thúc, vì Ngân hàng Trung ương châu Âu đang ở vị trí “thuận lợi” để đối phó với sự không chắc chắn, nhưng một số nhà quyết định gần đây đã gợi ý rằng có thể vẫn cần phải “điều chỉnh nhẹ.”
“Thị trường hoàn toàn hiểu những tuyên bố của Chủ tịch về việc ‘ở vị trí thuận lợi’,” ông de Guindos cho biết, “Ngay cả trong môi trường không chắc chắn hiện tại, tôi tin rằng thị trường tin tưởng và đã tiêu hóa kỳ vọng rằng chúng ta đang ngày càng gần với mục tiêu lạm phát liên tục 2% trong trung hạn.”
Tuy nhiên, sự không chắc chắn vẫn còn cao, đặc biệt là do chính sách của Tổng thống Mỹ Trump thay đổi liên tục (đặc biệt là chính sách thương mại). Các cuộc khảo sát cho thấy các nhà kinh tế vẫn dự đoán sẽ có thêm một lần giảm lãi suất trong năm nay.
Ông de Guindos cho biết việc đồng euro tăng giá do những tuyên bố chính sách của Trump hiện chưa gây ra mối lo ngại lớn cho Ngân hàng Trung ương châu Âu. “Tỷ giá 1 euro đổi 1,15 đô la sẽ không gây ra rào cản lớn cho kinh tế hoặc lạm phát,” ông chỉ ra, “so với tỷ giá cố định, chúng ta cần chú ý hơn đến tốc độ biến động — mức độ tăng giá hoặc giảm giá. Hiện tại, sự biến động tỷ giá vẫn khá có thể kiểm soát.”
Giữ cho tính linh hoạt
Chủ tịch Ngân hàng trung ương Đức và là thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương châu Âu, Joachim Nagel, cho biết do sự không chắc chắn về tăng trưởng và triển vọng lạm phát vẫn còn cao, ngân hàng trung ương phải duy trì sự linh hoạt trong quyết định lãi suất.
Ông Nagel nói hôm thứ Hai: “Trong môi trường hiện tại, các yếu tố chính có thể thay đổi nhanh chóng, do đó giữ cho tính linh hoạt là điều khôn ngoan. Điều này có nghĩa là việc đặt ra đường đi trong tương lai – cho dù là giảm lãi suất thêm hay tạm dừng điều chỉnh chính sách tiền tệ – đều không hợp lý.”
Ông Nagel chỉ ra rằng dữ liệu gần đây và dự đoán của Ngân hàng Trung ương châu Âu đều cho thấy lạm phát đã “hoàn thành nhiệm vụ.” Nhưng ông cũng cảnh báo: “Chúng ta không có lý do nào để tự mãn, cần phải luôn cảnh giác với các rủi ro đối với sự ổn định giá cả, đặc biệt là trước sự phát triển hiện tại ở Trung Đông,” điều này ám chỉ đến xung đột leo thang giữa Israel và Iran.
Dự đoán mới nhất về lạm phát và tăng trưởng của Ngân hàng Trung ương châu Âu
Sau khi cắt giảm lãi suất tổng cộng 200 điểm cơ bản trong một năm, các nhà hoạch định chính sách đang đánh giá xem liệu chi phí vay có đã chạm đáy của chu kỳ này hay cần phải giảm thêm nữa. Hiện tại, lãi suất tiền gửi chủ chốt 2% được coi là mức có ảnh hưởng trung tính lên hoạt động kinh tế.
Tỷ lệ lạm phát tháng 5 ở khu vực euro đã giảm xuống dưới mức mục tiêu 2%, dự kiến sẽ tiếp tục giảm vào năm 2026 và sẽ chỉ trở lại mục tiêu vào năm 2027.
Ông Nagel đồng tình với điều này: “Trường hợp lạm phát liên tục dưới mức mục tiêu khó xảy ra.” Ông nhấn mạnh rằng lạm phát cốt lõi (đặc biệt là mức tăng chi phí dịch vụ) vẫn đang ở mức quá cao và chỉ ra rằng: “Mức lãi suất hiện tại cho phép chúng ta ở vị trí thuận lợi để đối phó với các tình huống thay đổi, rõ ràng, mức lãi suất chủ chốt hiện nay không còn mang tính hạn chế.”