By admin Theo thông tin vừa nhận, vào sáng thứ Hai theo giờ miền Đông nước Mỹ, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 năm đã có lúc giảm xuống dưới lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm lâu nhất, dù mức độ không vượt quá 1 điểm cơ bản, nhưng gần đạt mức cao nhất trong bốn năm qua. Đến trưa, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 năm tăng khoảng 5 điểm cơ bản, lên khoảng 4.99%, gần như tương đương với lãi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm.
Diễn biến này là sự phản ánh mới nhất của xu hướng lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng dần trong vài tháng qua, khi các nhà giao dịch yêu cầu mức sinh lời cao hơn mới chấp nhận nắm giữ trái phiếu dài hạn. Điều này khiến cho trái phiếu kỳ hạn 20 năm trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu chính phủ lâu nhất. Do các cuộc đàm phán giảm thuế tại Quốc hội Mỹ khiến mọi người lo ngại rằng chính sách của Trump sẽ làm gia tăng thâm hụt vốn đã ở mức cao lịch sử, trái phiếu dài hạn đang phải đối mặt với áp lực ngày càng lớn.
Gennadiy Goldberg, giám đốc lãi suất của TD Securities, cho biết diễn biến này “có thể là do mức chênh lệch kỳ hạn gia tăng, cùng với dự đoán về việc nhà đầu tư nước ngoài rút lui, dẫn đến hiệu suất kém của trái phiếu dài hạn”.
Được biết, trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 năm lâu nay không được các nhà đầu tư ưa chuộng. Từ khi chính phủ Mỹ khôi phục phát hành trái phiếu này cách đây năm năm, hiệu suất của nó luôn kém hơn so với các loại trái phiếu chính phủ khác. Để giảm bớt áp lực, Bộ Tài chính Mỹ đã cắt giảm quy mô phát hành trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 năm từ đỉnh điểm 75 tỷ USD vào năm 2021 xuống còn 42 tỷ USD hiện tại. Biện pháp này giúp cân bằng lại quan hệ cung – cầu của trái phiếu.
Tuy nhiên, vẫn còn tranh luận về việc có nên tiếp tục phát hành trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 năm hay không. Cựu Bộ trưởng Tài chính Mỹ Steven Mnuchin đã từng cho biết vào năm ngoái rằng nên ngừng phát hành loại trái phiếu này để tiết kiệm chi phí cho người nộp thuế, do chi phí phát hành tương đối cao. Ông chính là người đã đưa trái phiếu này ra thị trường một lần nữa trong thời kỳ chính quyền Trump lần thứ nhất.
Xu hướng mới nhất về lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 năm và 30 năm đã làm nổi bật việc các nhà đầu tư đang rời xa các trái phiếu dài hạn. Một số nhà đầu tư thậm chí suy đoán rằng Bộ Tài chính Mỹ có thể cũng sẽ giảm quy mô phát hành trái phiếu kỳ hạn 30 năm.