By admin Nhận thấy, Goldman Sachs đã công bố báo cáo cho biết, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang thể hiện sự cẩn trọng cao độ trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ gần đây, nhấn mạnh cần chờ đợi thêm dữ liệu hỗ trợ trước khi hành động. Tổng thể, lạm phát cao, sự không chắc chắn về chính sách thuế quan và thị trường lao động cùng các rủi ro tiềm ẩn hiện tại là các yếu tố chính trong quyết định hiện tại.
Goldman Sachs cho biết, kể từ cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 3, nhiều quan chức có cùng quan điểm với Chủ tịch Powell rằng chính sách hiện tại “đang ở vị trí tốt”, cần chờ đợi dữ liệu kinh tế rõ ràng hơn trước khi quyết định điều chỉnh lãi suất. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Cleveland, Mester, cho biết: “Tôi thà hành động chậm mà đúng, còn hơn hành động nhanh và sai.” Bà đề cập rằng nếu có thể nhận được “dữ liệu rõ ràng và thuyết phục” trước tháng 6, FOMC có thể điều chỉnh lãi suất, nhưng với điều kiện là “xác định đúng hướng hành động”.
Hiện tại, tác động của thuế quan đối với nền kinh tế đang trở thành tâm điểm thảo luận. Goldman Sachs cho biết, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang nhận thức rõ rằng tác động kinh tế thực tế của thuế quan lớn hơn dự kiến. Mặc dù về lý thuyết, thuế quan có thể chỉ làm giá tăng một lần, nhưng cũng có nguy cơ gây ra lạm phát kéo dài. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell chỉ ra rằng, thuế quan rất có thể ít nhất sẽ khiến lạm phát tạm thời tăng, với tác động lạm phát có thể kéo dài hơn, các yếu tố như gián đoạn chuỗi cung ứng có thể khiến cú sốc lạm phát một lần kéo dài lâu hơn. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ St. Louis, Bullard cũng đề cập, sự thay đổi thuế quan có nhiều tác động trực tiếp và gián tiếp đến giá cả và hoạt động kinh tế, các hiệu ứng gián tiếp và thứ cấp có thể tạo ra tác động lạm phát kéo dài hơn.
Thành viên hội đồng Cục Dự trữ Liên bang Waller cho biết, trong kịch bản “thuế quan cao”, nếu nền kinh tế giảm tốc mạnh mẽ đến mức đe dọa suy thoái, ông dự đoán sẽ ủng hộ việc giảm lãi suất nhanh hơn và mạnh mẽ hơn; trong khi trong kịch bản “thuế quan thấp”, chỉ ủng hộ phản ứng chính sách tiền tệ hạn chế.
Đồng thời, một số quan chức lo ngại rằng thuế quan có thể dẫn đến lạm phát cao hơn và thị trường lao động yếu hơn, khiến mục tiêu kép về việc làm đầy đủ và ổn định giá cả của Cục Dự trữ Liên bang bị xung đột. Powell cho biết, nếu tình huống này xảy ra, Cục Dự trữ Liên bang sẽ đánh giá khoảng cách giữa kinh tế và các mục tiêu, và ưu tiên đảm bảo dự đoán lạm phát ổn định, vì “không có ổn định giá cả, không thể đạt được thị trường lao động mạnh mẽ lâu dài”. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Minneapolis, Kashkari, thẳng thắn chỉ ra rằng sự thay đổi chính sách hiện tại đã khiến nhiệm vụ kép “rơi vào trạng thái căng thẳng”.
Ngoài ra, các quan chức cũng chú ý đến tác động tiềm năng của sự gia tăng không chắc chắn gần đây đối với tiêu dùng và quyết định đầu tư của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Chicago, Evans, cho biết: “Trước sự không chắc chắn, biện pháp duy nhất là kiên nhẫn.” Powell chỉ ra rằng sự không chắc chắn kéo dài cao có thể kìm hãm đầu tư và kéo theo sự tăng trưởng kinh tế.